朱温进爵为梁王，诛杀丞相、京兆尹等人，再上奏表坚决请求天子李晔到洛阳，天子李晔不得不听从。朱温便下令长安百姓按籍迁移，拆毁长安宫室、房屋，将木料顺渭水漂下，在洛阳营建宫室。
迁都至洛阳，天子李晔改年号为天祐。此时，天子的六军诸卫等禁军系统，已经散亡殆尽。河东李克用、凤翔李茂贞、西川王建组成联盟，以兴复唐室讨伐朱温为名，倡议天下共伐之。
杨行密任命李神福为主将，率领水陆一万多军队，攻击驻守鄂州的武昌军节度使杜洪，兵临鄂州城。杜洪向朱温求援。朱温挟天子李晔，同时下诏给荆南节度使成汭、武贞节度使雷彦威、武安军节度使马殷，要求这三大藩镇同时出兵救援杜洪。荆南节度使成汭救援杜洪，召集十万水陆大军，派出数百艘战船，每艘战船载披甲战士数千人，直扑鄂州城。
成汭倾巢而出，荆南富庶繁华的江陵府必然防御空虚。马殷令许德勋率领水师战船出征，与雷彦威的大军联合攻打江陵府，江陵府很快被攻破。李神福大败荆南水军，攻破鄂州，成汭投水自尽，杜洪被杀，杨行密吞并了武昌军的地盘。
雷彦威占据江陵府，西川节度使王建趁火打劫，攻占忠、万、夔、施四州。荆南的地盘被彻底瓜分，许德勋从江陵府返回潭州，路过岳州府时，岳州刺史邓进忠自觉归顺武安军。许德勋被马殷封为岳州刺史，而邓进忠被马殷任命为衡州刺史。
雷彦威的弟弟雷彦恭在朗州发动军变，自称武贞军节度使，并勾结山南东道节度使赵匡凝，出兵荆南，把兄长雷彦威杀死。雷彦恭还没在江陵府站稳脚跟，很快又被赵匡凝的弟弟赵匡明赶回郎州当他的武贞军节度使，而赵匡明则成为新的荆南节度使。
不久，朱温的大军挥师南下，攻占了山南东道各州县，赵匡凝在焚烧了府城襄州后，率领部属仓皇出逃，投奔淮南杨行密。而赵匡凝的弟弟赵匡明还没等朱温兵临江陵府，就匆忙率部逃离荆南，投靠西川王建，把荆南拱手给了朱温。荆南镇原统八州已失其七，仅存荆州一地。
朱温派人乘夜暗之际，以入宫奏事为名，进入内宫，杀天子李晔，年三十八岁。天子李晔死后，朱温立天子李晔第九子李柷为帝，时年十三岁。朱温命人杀死李晔其余九子，又在滑州白马驿一举屠杀朝臣三十多人，即白马驿之祸。
朝廷以朱温为相国、总百揆，以宣武、宣义、天平、护国、天雄、武顺、佑国、河阳、义武、昭义、保义、戎昭、武定、泰宁、平庐、忠武、匡国、镇国、武宁、忠义、荆南等二十一道为魏国，进封朱温为魏王，仍加九锡时，朱温即怒而不受。朱温三次上表辞让魏王、九锡，诏许之，改以为天下兵马元帅，但朱温已将汴州府舍修为宫阙。
朱温接受唐哀帝禅位，正式即皇帝位，更名为朱晃，改元开平，国号大梁，升汴州为开封府，建为东都，而以唐东都洛阳为西都，废十七岁的昭宣帝李柷为济阴王，迁往曹州济阴囚禁，不久将其杀害。
朱温的地盘不大，河东被李克用占据，凤翔被李茂贞割据，川蜀则是王建的地盘，而长江以南根本不受朱温的控制。蜀王王建，吴王杨行密，晋王李克用，岐王李茂贞，此前皆是受大唐册封为王，因此不奉后梁为正统。而向后梁称臣的藩镇皆被朱温册封为王，比如，马殷受封楚王，王审知受封闽王，钱镠受封吴越王，刘隐受封南海王，王镕受封赵王。
王建在成都南郊祭天称帝，国号“大蜀”。淮南节度使杨行密病逝，年五十三岁，长子杨渥继任淮南节度使。李克用病逝，享年五十三岁，其子李存勖继位。
朱温任命高季昌为荆南节度使。高季兴原本是汴州富豪李让的家僮。李让后来投靠朱温，成为朱温的养子，改名为朱友让，作为家僮的高季兴也鸡犬升天，被朱温赏识。
武贞军节度使雷彦恭出兵攻打荆南高季兴，朱温命马殷与高季兴出兵讨伐朗州的雷彦恭。雷彦恭乘轻舟逃往广陵，朗州被攻破后，澧州刺史向环审时度势，投降马殷。朗州、澧州、辰州、溆州等地全都归附马殷。
幽州节度使刘仁恭在幽州的大安山上兴筑宫殿，富丽堂皇，遴选许多美女居住其中。刘守光是刘仁恭之子，起初，刘守光因中意其父的爱妾，被鞭打后赶出家门，断绝父子关系。朱温派兵攻打刘仁恭，刘仁恭驻军大安山，刘守光率兵入城击败梁军，自称卢龙节度使，又派兵攻打大安山，抓捕并幽禁其父刘仁恭。刘守光的哥哥率兵讨伐刘守光，战败后向契丹乞求援军，率领契丹、吐谷浑军四万再次攻打刘守光，不料被当场擒拿囚禁，后被杀害。
刘仁恭原本是幽州节度使麾下的蔚州守将，后发动兵变攻打幽州，兵败逃往太原，归附河东节度使李克用，并游说李克用攻击幽州。李克用攻陷幽州，表刘仁恭为卢龙军节度使。李克用的养子李存信攻打魏博，被魏博节度使和朱温的联军击败。李克用想要征召幽州的兵马，刘仁恭以防备契丹为由没有出兵。李克用亲自带兵攻打魏州，在洹水的交战中，李克用的儿子李落落被杀。李克用没有更多的援军，又向刘仁恭征兵，刘仁恭不回应，李克用的求兵使者十几次来往，刘仁恭始终不出兵。李克用亲自致书刘仁恭，刘仁恭慢骂李克用，将信使扣押，将在幽州的太原人士全部扣押。然后刘仁恭以厚利引诱李克用麾下的军官，李克用手下之人大多转投刘仁恭。李克用大怒，率河东军马亲征幽州，两军战于安塞，李克用大败而还，刘仁恭因此摆脱河东控制。
后梁攻打赵地，赵王王镕向刘守光求救，刘守光不肯出兵救赵。赵王王镕归附晋王李存勖，李存勖出兵救赵，在柏乡大败梁军，掠夺邢、洺二州，屯兵黎阳。朱温派兵征讨，在同李存勖交战中惨败而归。
刘守光自称大燕皇帝，建立大燕国。晋王李存勖遣将率领三万人攻打刘守光，从祈沟关进入燕境，澶、涿、武、顺各州都闻风而降。刘守光被围一年多，屡战屡败。晋军攻破幽州城，刘仁恭家族南走沧州，之后不慎迷路，被擒住送往幽州，押到晋王李存勖阵前。李存勖命人用刑具随军押送刘守光及其父刘仁恭。晋王李存勖回到太原，派人把刘仁恭押到代州雁门，破腹取心祭奠先王李克用，然后斩杀刘守光。
朱温率军从洛阳出发，号称五十万大军，温到达魏州，遣将围枣强、蓨县，结果被李存勖大败。朱温年老体弱，病情加重，返回洛阳。
朱温次子朱友珪弑父，继帝位。朱温第四子均王朱友贞策动统领洛阳禁军首领为内应，起兵讨伐朱友珪，顺利进入东都开封。朱友珪闻讯兵变，死于北垣楼下。朱友贞在开封即位，追废朱友珪为庶人。
蜀王王建病故，终年七十二岁，皇太子王宗衍继位，改名王衍。
李存勖大破契丹军，将耶律阿保机赶回了漠北，最后吞并了镇州王镕、定州王处直的地盘。李存勖的势力从河东扩张到了河北、山东一带，将梁朝的势力完全驱逐到了黄河以南。李存勖在魏州建国称帝，国号仍用唐，以表示对原有唐朝的延续，并改元同光。很快，唐军攻破梁朝都城汴京附近的曹州，梁朝皇帝朱友贞放弃抵抗，让部下将其杀死，避免被李存勖俘虏，梁朝就此灭亡。
李存勖所建立的唐朝取代梁朝占据中原，继而迁都洛阳。岐王李茂贞向李存勖上表归附。后唐灭掉后梁，李茂贞以叔父的身份给李存勖写了封信，祝贺他攻占开封。等李存勖定都洛阳后，他心里很不安，上表称臣，又让儿子去朝见李存勖。李存勖因为他是旧朝的元老，对他很尊敬，仍让他任旧官职，改封他为秦王。李茂贞病时，李存勖还派人去给他送药慰问，封秦王后不久，李茂贞便与世长辞了，终年六十九岁。
李存勖灭了梁朝后，又命长子魏王李继岌为西川四面行营都统、大将郭崇韬为招讨使，率领大军征讨蜀地。唐军所到之处，蜀地各州根本无法抵抗，纷纷降附。仅仅用了两个多月时间，唐军就兵临蜀都，蜀主王宗洐投降。
不久，后唐皇帝李存勖在兴教门之变中被乱军所杀，时年四十二岁。李克用的养子李嗣源成为后唐的新皇帝，并改元天成。李嗣源是沙陀人，原名叫邈佶烈，后被其子李克用收为养子，赐予姓名。
魏王李继岌从蜀地班师至渭南，听闻父皇李存勖被乱军所杀，李嗣源已经篡夺了皇位，心生绝望，自缢而死。此前，李存勖任命的西川节度使孟知祥萌生了据蜀称王的念头，在吞并东川后占据了两川。
次子李从荣武力夺位，结果事败被杀，后唐皇帝李嗣源病中闻变，受惊崩逝，终年六十七岁，第三子李从厚被召回洛阳，在李嗣源的灵柩前即皇帝位。李从厚为了巩固自己的统治，重用亲信，削弱各地节度使的权限。潞王李从珂是李嗣源的养子，本姓王，常年跟随李嗣源征战沙场，屡立战功。当时任凤翔节度使的李从珂得知，他执掌禁军的长子李重吉被外调，女儿被内召进宫，知道新主对他产生了猜忌，于是起兵从凤翔一路杀到了洛阳城。仅仅当了半年皇帝的李从厚以自杀结束，终年二十一岁。
李从珂率军进入洛阳城，宰相冯道率领文武百官劝进，李从珂假意不从。第二天，太后下诏命李从珂为监国，几日后，又立李从珂为帝，李从珂这才登基。李从珂继位后，也开始削弱节度使的军权，河东节度使石敬瑭首当其冲。
石敬瑭是生于太原的沙陀族，跟随李嗣源转战各地，成为李存勖麾下的一员骁将。时任代州刺史李嗣源对他很器重，将自己的女儿嫁给了他。
李从珂想将石敬瑭调离河东，任天平节度使。石敬瑭不放弃河东，选择了抗旨不遵。石敬瑭没有把握战胜李从珂，于是联合契丹、对付李从珂。只要契丹能够帮助出兵消灭李从珂，石敬瑭便向契丹俯首称臣。为了确保契丹能够联合出兵，石敬瑭甚至答应割让幽州、云州等地盘。
李从珂率先发难，派兵攻打石敬瑭盘踞的河东，石敬瑭急忙向耶律德光求救，耶律德光率兵由雁门关而入，并联合石敬瑭南下攻打中原。石敬瑭和契丹联军势如破竹般横扫河北、进逼洛阳。李从珂见大势已去，自焚于洛阳，终年五十一岁。
石敬瑭在汴梁称帝立国，改国号为晋。石敬瑭称帝后，割幽云十六州给契丹，至此中原完全暴露在契丹铁蹄之下。
占据两川的孟知祥在成都即皇帝位，国号蜀。称帝不到一年后，蜀主孟知祥病逝，终年六十一，其子孟仁赞继位，改名孟昶。
石敬瑭病逝，时年五十一，侄子石重贵继位。石重贵总想摆脱契丹的控制，和契丹之间矛盾频发。耶律德光以赵延寿为前锋，大举南下，先取贝州。
河东节度使刘知远也是沙陀族人，意图是称霸河东，成就王业，对朝廷的诏命半推本就，在作战中逗留不进。
石重贵命杜重威、张彦泽、李守贞、符彦卿等人率领晋军，迎风逆击辽军，大败辽军。但杜重威和张彦泽为了个人私利，在耶律德光的引诱下，出卖石重贵，倒戈南向。张彦泽率领大辽兵攻进汴梁，俘虏了晋朝皇帝石重贵。
耶律德光以中原皇帝的仪仗进入东京汴梁，在崇元殿接受百官朝贺，并下诏将国号“大契丹国”改为“大辽”。
河东节度使刘知远遣牙将向契丹奉表投降，耶律德光诏令褒扬嘉奖，称刘知远为儿子。然而，耶律德光即位不久，便惹起中原士民愤怒，纷纷反抗契丹。
刘知远乘乱在太原称帝，延用石敬瑭的年号，不改国号，诸镇随即起兵响应。耶律德光随即北逃，逃至栾城，染上重疾，一命呜呼，时年四十六岁，侄子永康王耶律阮受拥为帝。
中原多事，雄武军节度使以秦、成、阶三州归附蜀主孟昶，蜀主又派兵攻占凤州。
刘知远入主汴京开封，立国建都，改国号为汉。但不久，刘知远因伤长子刘承训之死而病重，召郭威等人托孤，随即驾崩，时年五十四岁，其子刘承祐继位。
