“技术形态”
三只乌鸦有三种细分的组合形态：黑三鸦、同时黑三鸦、秃三鸦。三者在K线的实体大小、上下影线等方面有所不同，但本质上都属于相对高位出现的连续三根阴线实体组合。不管具体是哪种情况，只要在相对高位出现三连阴的形态，则是重要的见顶信号，需要交易者及时地进行回避和控制风险的一个操作。
“黑三鸦”是指股价上升到高位后，由三条连续下跌的阴线组成的图形。其特征是：第一条图线，是行情由上升转为下跌的首条阴线，第二条线在第一条线的中间位置开盘，并以较大幅度低于前一交易日的最低价位处收盘，第三条线的开盘价稍高于前一交易日的收盘价，最终形成三条连续下跌的阴线——三连阴形态。
“同时黑三鸦”是由三条收盘价与开盘价首尾相接的阴线组成的图形。“同时黑三鸦”有两大特征：一是第二条线的开盘价等于第一条线的收盘价，第三条线的开盘价，又等于第二条线的收盘价，即三条线呈首尾相连的状态；二是“同时黑三鸦”三条图线的实体长度应大体相当，不能长的太长，短的太短。
“秃三鸦”是由三条连续下降的光头阴线组成的图形，它与黑三鸦不同的是，“秃三鸦”的三条阴线，除了是处在高位转势时的连续下跌这一特征外，三条阴线中至少有两条阴线为开盘秃阴线，如果三条阴线均为光头阴线就更标准了，但这种三秃阴线是很难见到的，所以一般将两条秃阴线统称为“秃三鸦”。“秃三鸦”是股市大暴跌的前兆，后市会出现一波较大的下跌行情，应积极卖出股票。
“技术含义”
“三只乌鸦”的K线组合形态出现在相对高位时，充分表明高位卖压特别严重，后市的行情将会以下跌为主。当市场中多方进行了一段趋势性拉升，股价处于相对高位时，再向上拉升则显得多方力不从心，同时空头一方的反击也已经准备就绪。在此情况下，市场出现连续三天的K线，表明空方蓄势已久的情绪集中进行宣泄，此时短线极易出现较大的跌幅，所以其代表了市场短线空方力量集中爆发的市场表现。
“应用技巧”
（1）不同位置的“三只乌鸦”
处在相对高位的“三只乌鸦”，显示为见顶信号、卖出信号，短线交易者应该及时地卖出股票。
在下降途中出现的“三只乌鸦”，同样是卖出信号，但下跌空间没有顶部出现的“三只乌鸦”那样大，交易者同时应积极关注其后续走势。
在上升途中，一般难以见到“同时黑三鸦”，若有出现，则是股价调整到位的一种信号，短线交易者可以考虑适当地进行介入操作。
处在低位的“三只乌鸦”，多为下跌到底部的信号，如果第四天收出大阳线，就可考虑买进股票。
（2）如何判断“三只乌鸦”出现在相对低位
除了根据前面所述的空间位置判断股价所处的相对位置外，还可以结合K线组合形成前后的升跌幅、K线实体长短等进行综合研判。
观察该形态出现前股价下跌的幅度，如果在“三只乌鸦”出现前，股价已经下跌了30%以上，此时出现的K线组合就有可能处在低位。
用成交量和形成“三只乌鸦”三条阴线的长短作鉴别。如果三条阴线是三条大阴线，三条阴线的跌幅加在一起超过了10%，且这三天的成交量一日比一日减缩，此时出现的“三只乌鸦”，就有可能处在低位。
观察“三只乌鸦”出现后第二天的走势。如果第二天出现了较长下影线的阳线，且成交仍保持着低量，此时出现的“同时黑三鸦”，就有可能处在低位。
（3）不同位置“三只乌鸦”的操作
当“三只乌鸦”出现在相对高位时，强调的是“果断卖出”。交易者应该及时地卖出手中所持有的股票，可以是在第二天开盘后直接进行卖出操作，也可以是反弹过程中卖出，当利用股价反弹卖出时，需要结合止盈（损）价进行合理地卖出，切忌一味等反弹而越套越深、错失卖出最好时机。
当综合认定“三只乌鸦”处在相对低位时才可以放心做多。为了慎重起见，处在相对低位的“三只乌鸦”出现后，不要在当天进货，最好等两天，待股价收阳线后，且反弹的高度超过“三只乌鸦”最下面的一条阴线的最高价时，再进场买入，借此进行相对有效的规避买入风险的一个操作。
（4）“三只乌鸦”的K线表现
十分标准的“黑三鸦”并不多见，只要求其中一部分条件符合要求就行，但一定要坚持“出现在顶部转势的地方”这一关键条件，这是不可忽视的，也是最重要的一个条件；“黑三鸦”形态中的三条图线，如果上下影线过长，或是三条图线均是大阴线，其后容易出现反弹走势，投资者可趁反弹之机卖出股票。
“同时黑三鸦”的三条阴线，一般要求首尾相接，在个别情况下，允许两条线首尾相接，另一条线可以不相接，但不相接的一条图线必须是低开，若是高开则不能视为“同时黑三鸦”。
“秃三鸦”形态中的三条阴线，最好是每一条都是秃头形态，但这种连续三条为秃头的阴线，出现的频率极低，但“二秃”三鸦见顶的信号丝毫不弱，请读者放心操作。
注意
处在高位的“三只乌鸦”，很少有在转势的峰顶部位出现，多数在行情转势三五天后或下跌初期阶段才会出现。尽管如此，在“三只乌鸦”形成时，仍然要赶紧出逃。因为相对高位“三只乌鸦”的出现，是股价还要进一步下跌甚至是大跌的先兆。
“实例剖析”
2011年8月31日到2012年1月6日广安爱众（600979）。
股价在相对高位横盘筑顶过程中出现的“三只乌鸦”。
其出现的位置并不是8.65元重要高点的顶峰位置，但属于相对高位的震荡筑顶阶段，所以仍然属于相对高位的情况，其后市杀伤力不容小视。
在K线出现“三只乌鸦”组合后，股价下破两个月的震荡平台，向下突破，瀑布式下跌，一口气下跌到了3.52元。
在股价出现“三只乌鸦”K线组合后，应及时进行卖出操作，如果想等反弹而卖出，则应设定好止损位置，不可一味地等反弹而错失卖出机会。
