狼烟不举羽书稀，①幕府相从日打围。②最忆定军山下路，③乱飘红叶满戎衣。
【注释】
①狼烟：古代边塞烽火，用狼粪烧烟，凌风直上。这句是说当时边界平静无战争。②“幕府”句：幕府：指四川宣抚使戎幕。打围：围场打猎。③定军山：在陕西沔县东南，有诸葛亮墓。
【品评】
诗作于庆元二年（1196），是年诗人七十二岁，家居山阴。
放翁晚年蛰居故乡山阴，生活平静近乎无事，足迹所履不出会稽山、鉴湖，诗料之广阔性、丰富性已不能与少壮时相比。作者曾言，诗思“正在山程水驿中”，但现实生活已不能提供这山程水驿，该如何解决这个矛盾呢？其化解之道，似有二途，一是以某一定点为中心静观默察，神思目游，描绘静态观照中风光的内在意蕴。第二种途径，即深入回忆早年生活环境，抓住其中的吉光片羽，出以精心之运思，形成诸多或纪梦、或怀旧的作品。放翁壮岁从戎生活是其一生中刻骨铭心的流金岁月，为其晚年诗笔取之不尽的宝藏。如老牛反刍，精心消化、吸收宝贵的养料以滋补自己耕耘的诗国沃土。这首《怀旧》就属回忆之作。
这首诗描画了南郑从戎时的军中生活。粗读一过，似乎也平淡无奇，但仔细品咂，则能体会诗人的内心世界。其实人生中的许多重大事件，时过境迁之后，当事人对当时的具体过程似乎已然模糊，印象最深的反而是一个很微小的细节，甚至是一个眼神、一种声音、一种颜色……而由这个细节、眼神、声音、颜色的触发，当事人的思绪则顿时如千军万马或如长江大河，一齐奔涌而下，冲出尘封记忆的闸门，成为眼前活生生的场景。想必红叶与戎装这两个意象叠加而成的细节，就是触发诗人的军旅之思的“催化剂”，故冠之以“最忆”二字，然后依次想起打围、想起定军山……这首诗虽非宏篇杰构，但因选取最易触发诗人内心情愫的红叶、戎装意象，引发诗人对“往昔”峥嵘岁月的审美联想，从而真实展示了七十二岁老诗人的心理尘封世界，取景虽小，却感人至深。
