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第55章 彼得·林奇的投资法则(2)

9炒股赔钱的原因之一就是在投资之初研究经济情况,这些方式直接将投资人引入死角。

10买入股票的两个最佳时期是一年一度的岁末减税抛售时期以及股市崩盘或股价暴跌或出现波动和滑坡时期。

11投资者不靠市场预测、不靠数字分析选择股票,要靠信息资讯和调查分析找好股票。

12最好购买具有自身特点的上市公司的股票,在选购时必须了解其特点,同时,也应避免购进危险股票。

附录三彼得·林奇十大投资技巧

1寻找市盈率相对盈利增长率和股息生息率来说较低的股票。

2寻找市盈率较历史水平低的股票。

3寻找市盈率低于行业平均水平的股票。

4研究公司的盈利模式,尤其是他们如何应对不景气时期。

5寻找负债较低的公司,尤其是银行负债。

6每股净现金与股票价格高度相关。

7密切关注盈利增长率高于50%的公司。

8小公司更值得关注,他们有更大的成长空间。

9寻找被机构投资者持有率低以及市场跟踪少的股票。

10内部人购买股票是个有利信号。

附录四彼得·林奇著作简介

一、《学以致富》

《学以致富》是彼得·林奇给投资者的第一堂课。这本书主要是让年轻投资者阅读的,因此只要你对投资有兴趣,就可以从这本书中受益。这本书从美国股市风云谈到企业兴衰,从投资概念谈到选股方法,实用性很强。

彼得·林奇认为,没有不成功的投资,只有选对投资公司与否;没有不会获利的投资,只有投资时间的早与晚、快与慢。当投资者还在观望时,那些选好目标、一举进入的人,自己坐收滚滚而来的财富。而这些人并非全受过良好教育,或拥有不错的工作,只因他们及早投资,买对了股票。未来的财富并不只取决于投资者目前赚了多少钱,而是取决于你能够拿多少钱去投资。当投资者从这本书中学习到正确的储蓄与投资观,财富将会滚滚而来。

这本书主要内容有投资机会无所不在、资本主义在美国、美国股市风云、投资概论、选股实务、企业的兴衰、白手致富之道、选股工具等。

二、《彼得·林奇的成功投资》

这本书是最受普通投资者欢迎与推崇的投资经典图书之一。自出版后的10年间,销量超过百万册,畅销全球。在本书中彼得·林奇鼓励普通投资者建立战胜专业投资者的信心,并说普通投资者只要动用3%的智力,即使没有充足的金钱、良好的专业教育,也一样可以获得良好的投资回报,甚至超过华尔街的投资专家。彼得·林奇还说,普通投资者更有机会在生活中早于专业投资者发现上涨10倍的大牛股。

这本书系统讲述了一套简单易学的股票投资策略——利用自身优势,在工作场所或消费时就能发现优秀的公司。彼得·林奇将股票分为6大类型逐一分析,总结出10倍股的特点,提醒避开6种危险股。并详细讲解如何构建投资组合,应持有的合理股票数量,买入、卖出股票的最佳时机;并详细讲解如何从证券公司、公司年报等渠道获得信息;如何利用市盈率、每股账面价值等进行投资分析,在财务报表中找到真正值得参考的数据,在看似没有机会的股票中找到“黑马”。分析常见的投资心理误区,帮助投资者避开投资陷阱。这本书里没有深奥的理论,让一窍不通的投资者也能心领神会。

这本书共分为三部分,第一部分讲投资准备,主要内容是:我是如何成长为一个选股者的、专业投资者的劣势、股票投资是赌博吗、 进入股市前的自我测试、 不要预测股市。第二部分讲怎样挑选大牛股,主要内容是:寻找10倍股、6种类型公司股票、13条选股准则、我避而不买的股票、关于收益、下单之前沉思两分钟、如何获得真实的公司信息、一些重要的财务分析指标、定期重新核查公司分析等。第三部分讲长期投资,主要内容是:构建投资组合、买入和卖出的最佳时机选择、12种关于股价的最愚蠢且最危险的说法、5万个专业投资者也许都是错的等。

三、《战胜华尔街》

《战胜华尔街》是彼得·林奇继《彼得·林奇的成功投资》之后,专门为业余投资者写的一本股票投资策略实践指南,包括彼得·林奇本人是如何具体实践自己的投资方法以及最重要和最精彩的部分——彼得·林奇管理麦哲伦基金13年的投资自传。

这本书是彼得·林奇的选股回忆录,也是一本难得的选股实践教程和案例集锦,精选了21个选股经典案例,涉及零售业、房地产业、服务业、萧条行业、金融业、周期性行业等。这不仅是彼得·林奇选股的具体操作,更是分行业选股的要点指南。本书还归纳总结出25条投资黄金法则,彼得·林奇用一生成功的经验和失败的教训凝结出来的投资真谛,每一个投资者都应该牢记于心,从而在股市迷宫中找到正确的方向。

这本书主要内容有:业余投资者比专业投资者业绩更好、周末焦虑症、基金选择之道、麦哲伦基金选股回忆录、零售业选股之道、房地产业选股之道、低迷行业中的卓越公司、储蓄贷款协会选股之道、近观储蓄贷款协会、做有收益的交易、周期性公司、CMS能源公司、山姆大叔的旧货出售、我的房利美公司纪事、共同基金之康联集团、把你的资金投入到你的嘴巴所到之处、6个月的定期检查等。

附录五彼得·林奇投资年表

1944年1月19日,彼得·林奇出生于美国东北部马萨诸塞州首府波士顿。

1947年,彼得·林奇的父亲患癌症。

1954年,彼得·林奇的父亲去世。

1955年,受经济所迫,彼得·林奇开始到高尔夫球场当球童。

1962年,考入波士顿学院。

1963年,彼得·林奇在波士顿学院学习的第二年,便开始尝试股票投资。同年,19岁的彼得·林奇花了85美元为自己买下了第一辆汽车。

1967年,按照美国后备军官训练队计划的要求,彼得·林奇应召入伍,成为炮兵部队的一名少尉,从此开始了他长达两年的军队生涯。

1968年,从宾夕法尼亚大学沃顿商学院毕业。同年5月,彼得·林奇和卡罗琳结婚。

1969年,进入富达麦哲伦基金公司管理研究部,成为股票投资研究员。

1974年,年仅30岁的彼得·林奇因其出色的工作成绩被麦哲伦基金公司研究部副主任的职位提升为主任。成为整个华尔街最年轻的基金研究主管。

1977年,成为麦哲伦基金的总经理。彼得·林奇刚开始掌管麦哲伦基金公司不久,即以每股26美元的价格买进华纳公司股票。

1978年,彼得·林奇主张减少飞机制造业、汽车工业、铁路业、化学工业、电子工业、能源工业和公用事业的股票数量,增加广播公司、娱乐业、宾馆行业、金融业、保险业、租赁业和消费品工业的股票。

1979年,彼得·林奇提到了他所特别青睐的五种类别的公司:中小成长型公司,高收益和红利不断增长的公司,处于低谷、前景正在改善的周期性的公司,被市场和华尔街所忽视的公司以及资产价值被严重低估的公司。

1981年,麦哲伦基金与塞拉姆基金重新开始向公众发行,大众投资的热情重新高涨。彼得·林奇顺利地挺过了赎回高潮。

1984年,投资苹果电脑公司失利。

1985年,彼得·林奇开始大量海外投资。

1990年5月,主动辞去总经理的职务。

附录六彼得·林奇股市箴言

1投资六只相同投资风格的基金不叫分散投资。

2股票的长期回报相对而言是可以预测的,而且远远高于长期债券的投资回报。

3持续关注你所持有的股票公司的情况,就像是在玩一局永远不会结束的梭哈扑克牌游戏。

4并不是每个人都适合于股票投资,也并不是每个人一生中的每个阶段都适合于股票投资。

5你一定要了解公司在干什么。

6“这只股票一定要涨”的说法并不可靠。

7业余选股者大约有时间跟踪8到12个公司,在有条件买卖股票时,同一时间的投资组合不要超过5家。

8一定要真正了解你所持股票公司的业务情况,真正清楚你持有这家公司股票的具体理由。

9弄清楚你所持有的股票属于什么类型,这样你将会更清楚地了解你对投资回报的合理预期应该是多少。

10大公司的股票往往涨幅不会太大,而小公司的股票往往涨幅很大。

11如果你怎么也找不到一只值得投资的上市公司股票,那么就远离股市,把你的钱存到银行里,直到你找到一只值得投资的股票。

12股市最大的亏损源于投资了在资产负债方面很糟糕的公司。

13避开热门行业里的热门股票。

14先看资产负债表,搞清该公司是否有偿债能力,然后再投钱冒险。

15不要相信多元化经营,事实证明多元化经营往往反而会导致公司经营状况恶化。

16那些一旦成功将获得巨大回报,但只有微小成功机会的投资冒险,几乎从来都不会成功。

17在公司第一轮业绩上涨时最好不要盲目买入,等等看,公司的扩张计划是否确实有效再决定更为稳妥。

18业余投资者从其工作中能够获得有着巨大价值的投资信息,而且这种信息的获得往往要比专业投资者提前好几个月或是好几年。

19把股票消息与提供股票消息的人分开,不要盲目听信任何人的股票消息,不管提供消息的人多么聪明、多么有钱、上一次他的消息是多么灵验。

20一些公司股票信息,特别是来自这些公司所在行业的某位专家的信息可能最终证明非常有价值,但是一个行业专家提供的他并不熟悉的其他行业的信息,往往最终证明并没有什么价值。在造纸行业工作中的人往往提供的是制药行业股票的小道消息,而在卫生保健行业工作的人总是提供有关造纸行业即将发生并购的小道消息。

21.投资很有趣,很刺激,但如果你不下功夫研究基本面的话,那就会很危险。

22经常出现这样的事,短期而言,比如好几个月甚至好几年,一家公司业绩表现与其股价表现毫不相关。但是,长期而言,一家公司业绩表现与其股价表现完全相关。

23投资那些业务简单易懂、枯燥乏味、普通平凡、不受人青睐,并且还没有引起华尔街专业投资者兴趣的公司股票。

24在不增长行业中增长速度适中的公司(收益增长率为20%~25%)是十分理想的投资对象。

25弄清楚短期与长期业绩表现与股价表现相关性的差别,是能不能投资赚钱的关键,这也表明,耐心持有终有回报,选择成功企业的股票方能取得投资成功。

26当购买那些公司处于困境中并且股价表现令人沮丧的股票时,要寻找财务状况非常好的公司,要避开银行债务负担沉重的公司。

27没有债务的公司根本不可能破产。

28管理能力也许非常重要,但是管理能力很难进行评估。购买某一家公司股票的依据应该建立在公司的发展前景之上,而不是建立在它的总裁的履历以及演讲能力之上。

29一家处于困境中的公司东山再起会让投资者赚到一大笔钱。

30你应该分散投资于不同的股票型基金。

31.如果我送你10元钱,我们俩加起来还是只有10元钱。如果我告诉你一个构想,我们就会各自拥有一个构想,虽然它是相同的。

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