登陆注册
5275500000046

第46章 预言家间的神奇战役——期货(2)

除了这些策略,在期现套利过程中若想安全套利,你还要注意以下几点:

1.交割商品的质量

由于期货市场涉及买卖双方的利益,买卖双方是互不见面的,交割仓库要对交割质量负责,因此,对质量标准的要求极为严格。目前,期货交割检验实行国家公检制度,有关检验机构也会严格执行规定的标准,确保交割顺利进行。

2.降价交割的货物必须符合国家有关标准

和现货市场不同,期货市场交割的商品必须符合交割品的有关规定,不符合标准的不能交割。一些初入市的投资者,由于对期货规则不熟悉,用现货商务处理方法思考问题,往往货物到了交割仓库,才发现货物不能降价交割,这时就会陷入被动。

3.交割成本核算低于期现货价格差

除货物购入价外,期货交割由于实行定点交割仓库制度,还需花费一定的交割成本,其中包括期货交易费、短途运费、卸车费、配合公检费、交割费、资金利息、税收和一些人员的差旅费等。

4.交割收益水平

交割过程中常会存在一些风险,例如,货物购进时出现商务纠纷问题,包括购进货物数量和质量纠纷,运输过程中产生的纠纷等。如果货物到达指定交割仓库后,发现质量不合格,发生的交割费用就无法弥补。因此,交割必须有一定的收益水平,超过一定的收益水平交割才是合理的。

谋略二:股指期货套期保值策略

在股指期货市场,当期货与股票结合起来的时候,投资者就可以将其在股票市场上预测到的风险转到期货市场。因为他可以通过股指期货的买卖来消除股票市场上风险的影响。

重要概念:套期保值

股指期货套期保值是通过在期货市场上建立一定数量的与现货交易方向相反的股指期货头寸,以抵消现在或将来所持有的股票价格变动带来的风险。

这点在现货市场是做不到的。而在股指期货上市后,产生了相对现货的期货产品,有了套期保值的基础,于是套期保值便成为可能。一般套期保值主要有下面两种形式:

1.空头套期保值

它是指股民为避免股价下跌而卖出股指期货来对冲风险。特别是股票价格从高位下跌时,大多数投资者还不愿放弃,希望能继续观察,以确定这次回落是熊市的开始或只是一次短暂回调。而此时就可以通过卖空股指期货部分或全部以锁定赢利,待情况明朗后再选择是否卖出股票。

2.多头套期保值

指准备购买股票的投资者,为避免股价上升而买入股指期货,操作与空头套期保值的方向相反。通过在股票市场和期货市场上的同时操作,既回避了部分市场风险,也可以锁定投资者已获得的赢利。

而在实际操作过程中,套期保值还应当遵循以下原则:

1.品种相同或相近原则

品种相同或相近的期货,能够保证两种互逆的交易可以顺利进行,价值也可以基本相同。否则,很可能在套期的过程中会出现差价,反而不能实现保值。

2.月份相同或相近原则

套期保值重要的在于保值,所以,一旦风险出现,第一想到的就是能保住本金。如果两个期货交易的月份不同,那么不同时间段有不同的市场形式,不同的价格,也起不到套期保值的作用。

3.方向相反原则

风险,是套期保值所要规避的主要对象,所以两份期货合约的方向应当相反,以一份的赢利抵消另一份的风险。

4.数量相当原则

这个原则同第二个基本相同,一是要实现保值,二是为了不造成不必要的资源损失。

生活中,利用股指期货进行套期保值是一种比较复杂的操作方法,不宜贸然采用。普通投资者应当在仔细学习它的相关内容后,再开始运用。并且应牢记“从小到大”的原则,在技术慢慢成熟后,再逐步扩大操作的量。

谋略三:期货投资反向操作策略

投资者参与期货投资,为了完成进场——加码操作——出场——进场的循环操作,必须采取反向操作策略,即反做空。但是因为风险的不同,我们尽量不要以期货部位做空,有一种较安全,但成本稍高的方法,就是以选择权的方式操作——买进卖权。

有经验的投资者在操作时发现:在商品的高档时,因为行情震荡激烈,期货投资进场点的决定和风险控制会变得较困难。但若以选择权来操作,可以使风险固定,再用资金管理的方式来决定进场点,就可以建立仓位。

在这里,使用选择权的好处就是不用理会行情,只要在到期价格大跌,你就可以获利。可若是同一笔资金用来作期货的停损,怕是经不起这样的折腾,早就赔光了,因此,投资者实施选择权可以在行情转空时,有效建立空头部位。

在经过一段观察后,你可以用当时标的期货总值的10%为权利金。(所谓权利金,是指购买或售出期权合约的价格。)对于期权买方来说,他必须支付一笔权利金给期权卖方以作为换取买方一定的权利的对价;对于期权卖方来说,他则因卖出期权收取一笔权利金作为报酬。

然后,投资者可以把权利金划分成两部分。用其中的一部分在价格跌破前波低点,多头仓全部离场时,进场买进卖权;用另一部分在价格作第一次反弹时进场买卖,方法同前述。

按照这些步骤操作完毕后,投资者在选择权快到期或是下跌幅度减小时就可以准备平仓,因为这时的卖权常是深入价内,大多没有交易量,使其选择权市场平仓,因此必须要求履约,成为期货部位平仓。

因为从要求履约到取得部位不是同步的,会有时间差,所以投资者在这之前需在期货市场先行买进锁住利润,在要求履约待取得期货空头部位后,即可对冲平仓,最终结束操作。

反向操作的方法相对有些复杂,如果之前没有进行专业的学习,可能无法灵活掌握它。但是如果操作得当,在履约价的选择良好的情况下,它的获利是不可小视的,有时甚至能达到数十倍以上。

第三节 行而必防——期货投资里的风险

在远古时期,以打鱼捕捞为生的渔民们,每次出海前都要祈祷,祈求神灵保佑自己能够平安归来,可是他们能将希望寄托于风,还是大海?进入期货投资市场,很多投资者也在祈祷,希望自己能够避免风险,但是他们是该寄托于自己,还是寄托于期货市场?当外界的一切投资都存在损失的可能时,你实际上最该依靠的是自己,是一句话——行而必防。

财智故事:从天堂到地狱有多远

左先生是一家百货公司的经理,1995年,他的一个在期货营业部的朋友向他推荐投资期货,他碍于面子,就在那里开了一个账户。当时,上海胶合板的价格很低,而用于交割的印尼进口胶合板批发价格要超出5至6元。他想,这是个不错的机会,就买了一些该类期货。

随后,胶合板开始暴涨,几天他的钱就变成了原来的3倍!从2万元到6万元!而三个月之后,他赚了近1000%!胜利的喜悦让他有点忘乎所以,连自己都觉得自己是“不败金身”了!朋友这时提醒他,要注意投资风险,不能太过放松!这时候,他哪里听得进去呢?

于是又大笔买进其他期货。但真被朋友言中了,一年后,他就被一个当时大意买进的期货品种套牢了,再经过几次震荡,他的账户一下子就变成空壳了!

昨天他还在享受美好生活,今天就全走样了!

同类推荐
  • 雪球专刊·国庆特刊07·房事知多少?

    雪球专刊·国庆特刊07·房事知多少?

    摘要:在投资领域,幸存者偏差是个值得关注且极具研究价值的概念。关于幸存者偏差(Survivorship Bias),有一个较知名的“飞机防护”案例。
  • 告别“蜗居”:“80后”购房指南

    告别“蜗居”:“80后”购房指南

    购房要慎重,尤其是“80后”的年轻人。本书针对“80后”的性格特点和切身实际,对中国房地产现状、购房程序、办理贷款流程以及购房过程中需要注意的地方一一表述,目的是让“80后”年轻人对购房的各个环节更加清晰明确,帮助他们规避购房中的各种欺骗行为,减少不必要的损失。全书脉络分明、通俗易懂,适合所有年轻人阅读。
  • 20年后,你拿什么养家

    20年后,你拿什么养家

    本书主要针对目前正处于奋斗阶段的年轻人所写。当20年后,我们已不再年轻,父辈已经年迈甚至衰老,孩子已经逐渐长大,那时候的你我,养活一大家子人,靠什么呢?俗话说,“人无远虑,必有近忧”,20年的时间,说长也不长,当父母的养老、孩子的教育,甚至自己的养老问题摆在面前的时候,再去后悔没能提早为之规划,可就悔之晚矣。本书针对一个个示例人物来介绍该如何去做打算与规划,所以,书中展现的是一个个令人身临其境的小故事,在你兴趣之至、随性阅读之间,触摸到了丰富的理财知识。
  • 你该知道的1200个理财常识

    你该知道的1200个理财常识

    本书是一本人人都需要的理财宝典。全书从夯实理财基础,全面了解理财工具,传授理财技能三个方面着手,知识简单容易理解,方法简便容易践行。理财基础:更新理财观念,普及理财知识,让我们从思想的转变开始,只有充分了解了理财的知识,才能更好地将理财进行下去。理财工具:储蓄、炒股票、买基金、保险还是投资房地产……花样繁多的理财工具总有一种适合你。理财技能:量身定制理财方案,无论是居家、出国留学还是创业,每个人的理财之路都不尽相同,看看亿万富翁的理财之道,你是否会受到启发?
  • 有钱人的28个投资习惯

    有钱人的28个投资习惯

    本书最大的特点是可读性强,全书穿插着各种投资寓言、故事、案例等,让你在轻松、有趣的阅读中不知不觉喜欢投资,学会投资。这就是《有钱人的28个投资习惯》,它是所有期待创造财富的朋友不可缺少的良师益友。也许你正在为投资无门而茫然,那么不妨翻翻这本书吧。它汇集最新投资理念之结晶,博取成功投资案例之精华,内容全面,分析详尽,案例实用。相信它会让你由内而外,从观念到身份,实现神奇的转身。
热门推荐
  • 太古妖尊

    太古妖尊

    擎剑起,一念诛敌!弹指间,崩天踏地!手握太古,脚踏坤乾!以无敌之姿,踏出太古圣路!诛神灭仙,唯我太古妖尊!
  • 重生八零之勒少又吃醋了

    重生八零之勒少又吃醋了

    【空间+双洁+爆宠+强势】她前世是闻名世界毒医。一双妙手既可以救人也可杀人,意外身亡被家传古玉所救。重生到一个智商只有几岁的傻丫头身上。吃不饱穿不暖还有极品家人在算计,看似人生很昏暗。赵芸初大笑有空间在手谁怕谁?斗极品虐渣渣活的风生水起。前世30年孤身一人重活一世收获主神夫君。霸道主神格言:媳妇说一,我绝对不说二。媳妇的话,永远是对的。即使不对,也参考前一句。
  • 散文(2016年第10期)

    散文(2016年第10期)

    《散文》创刊于1980年1月,是我国第一家专发散文作品的纯文学刊物。创刊之初,便确立了思想上追求高格调,艺术上追求高水准的办刊宗旨,二十年如一日的坚持,使得《散文》成为一份高雅纯净,独具品位的刊物,推出了包括贾平凹、赵丽宏、詹克明、李汉荣等在内的大批优秀散文作家及作品,得到了广大读者和社会的认可。从创刊至今,《散文》一直以它独特的魅力力证着自己的存在,坚持呈现当代中国巅峰笔意,鼓励作者表达发现,呈现了一种罕见的沉思的品质和悲悯情怀,是当代文学界尤其是散文界极具分量的文学读本,在读者、作者、文学评论者心中地位崇高,影响遍及海内外华人世界。
  • 追妻无门:女boss不好惹

    追妻无门:女boss不好惹

    青涩蜕变,如今她是能独当一面的女boss,爱了冷泽聿七年,也同样花了七年时间去忘记他。以为是陌路,他突然向他表白,扬言要娶她,她只当他是脑子抽风,他的殷勤她也全都无视。他帮她查她父母的死因,赶走身边情敌,解释当初拒绝她的告别,和故意对她冷漠都是无奈之举。突然爆出她父母的死居然和冷家有丝毫联系,还莫名跳出个公爵未婚夫,扬言要与她履行婚约。峰回路转,破镜还能重圆吗? PS:我又开新文了,每逢假期必书荒,新文《有你的世界遇到爱》,喜欢我的文的朋友可以来看看,这是重生类现言,对这个题材感兴趣的一定要收藏起来。
  • NBA之我手感正热

    NBA之我手感正热

    “叮,任务完成开启手感正热模式!”一个神经刀从冠军角色拼图到独当一面的球队核心……
  • 八云家的出逃者

    八云家的出逃者

    天生怯懦的结日沐,以及性情乖张暴戾的八云沐。幻想乡八云家的出逃者,一直追寻着自由的人。本书就是某个永远七十七岁的大妈放养自家弟弟的故事~请放心入坑
  • 我愿与你不期而遇

    我愿与你不期而遇

    平凡的生活或多或少磨灭了我们最初的心意,愿你转身遇见最真的自己,纵然平凡琐碎,也不曾辜负初心。不被别人所左右,也不会勉强自己,无论何时都保持清醒,用一颗充满正能量的心拥抱世界。也许某一刻,你就会和幸福不期而遇。
  • 我只是一名园主

    我只是一名园主

    李吟只是修竹园林的主人,本优哉游哉的过着的悠闲的生活,但越来越多麻烦主动找了上来。李吟只想说让我过的平凡一点好不好?你们这些公子爷,大官员别来找我好不好?美女你们来找我我就没有介意,我可以带你们参观园林哦。总之这是一个小人物被强行拉到各种纷争里面的故事。
  • 诸仙之怒

    诸仙之怒

    拥有万年底蕴的落剑宗一夜之间被屠尽的一干二净。帝国最强者剑仙一夜之间被废仙脉,修为。是谁?为何要这样做?…………多少年了!白衣少年东山再起!强大的实力征服了所有人!那把剑,那半块玉佩,还有他!究竟藏了多少秘密?
  • 恋不能忘

    恋不能忘

    她是古武家族传人,奇门遁甲,在二十一世纪无人能比,毒医双绝,性子张扬,一朝胎穿,翻手为云,覆手为雨。却没能躲过劫。