“霸王别姬”的故事已经误传两千多年了，赚取了很多痴情男女的眼泪，也使虞姬成为对爱情忠贞不二的千年典范。更重要的，是令项羽的英雄形象更加饱满，增添了这个男人更大的魅力。能有一个漂亮的女人甘心为自己而死，从某种意义上说，是男人最大的成功，英雄项羽，是更加需要这么一个女人的。
其实，项羽是虞姬不共戴天的仇人。
项羽在随叔父项梁起事后不久，就偶遇惊艳绝伦又才艺超凡的虞姬，顿心生爱慕。但虞姬的父亲是个读书人，看不起项羽这个莽撞的武夫，一再阻碍女儿和他来往。最终，他激怒了项羽，被项羽安排部将乔装改扮后灭了门，当然，唯一留下来的，就是虞姬。至于传说中的虞姬的哥哥虞子期，本是个不存在的人物，他是明代小说家甄伟在其作品《西汉通俗演义》中虚构出来的，和龙且、英布、季布、钟离昧并列为项羽的五大将。而后四位《史记》均有记载，只有虞子期，仅出现在项羽兵败自刎1700多年后的小说里。
虞家被灭门之后，虞姬就被项羽强行留在身边。虞姬因怀疑全家被杀惨案就是项羽干的，为查出事情的真相，就顺从了项羽。几年之后，虞姬从项羽的近侍口中偶然得知，自己以前的猜测是正确的，就一直想找机会刺杀项羽为全家报仇。但因项羽武功盖世又机警过人，屡次不能得手。项羽明白虞姬已经知道真相，就将那个部将当着她的面杀了，以期得到虞姬的原谅。而虞姬的恨始终难以消除。项羽爱慕其才艺及美色，既不忍杀之也不舍弃之，就仍然将她留在身边，只是多了几分警惕。
公元前202年，项羽兵败垓下，被刘邦数十万大军围困，内无粮草，外无救兵，四面楚歌使得军心涣散，八千子弟兵也作鸟兽散。项羽情知大势已去，江山美人，将要沦落他手。不由悲感交集，仰天长叹：“力拔山兮气盖世，时不利兮骓不逝。骓不逝兮可奈何，虞兮虞兮奈若何！”这几句诗译成白话就是：“力能拔山啊豪气压倒一世，天时不利啊骓马不驰。骓马不驰啊怎么办，虞姬啊虞姬我该怎样处理你啊？”一代英豪，在其雄图伟业灰飞烟灭，穷途末路之际，还要为一个女人的如何结局愁肠百结，足见项羽对虞姬爱恋之深。而在一旁冷眼旁观的虞姬明白，无论项羽如何爱她，也是不会让她活着离开的。她太了解项羽了，这是个惜名不惜命的家伙，把面子看得远比性命重要。他自然不会把自己的女人留给刘邦那个好色之徒，那样比杀了他还要耻辱万分。
但是，虞姬不甘成为项羽的陪葬。她忍辱偷生留在楚营，本来目的是刺杀项羽报血海深仇，结果仇未报成，却陪他殉葬，这也太冤枉了。
虞姬的使女中，有一个叫“月娘”的，原是秦国贵族之后，秦被灭后，家破人亡，沦落街头。虞姬偶然在街上遇到她，觉得此女气宇不凡，就收留她在身边。一经相处，才知这月娘也是一代才女，琴棋书画无所不精，她对虞姬的收留感激不尽，悉心伺候，久之，与虞姬情同姐妹。
月娘早已知晓虞姬和项羽之间的爱恨情仇，对虞姬当下的处境一清二楚。在项羽垓下突围的前夜，自愿化妆为虞姬的样子麻痹项羽，让虞姬先行脱身。虞姬开始不忍，后月娘再三表示自己有脱身良策，这才乔装成使女的样子，乘夜色逃离了楚营。
深夜，项羽巡营回来，一眼就看出了端倪。他对虞姬的熟稔，不但是容貌和身姿，就连气息、走路的声音也已刻骨铭心，别人即使穿上她的衣服，戴上她的头饰，如何能骗得过他？项羽当时的盛怒可想而知。但项羽最终没有发作，思前想后，他还是要维护自己的面子，如果让世人知道，他最心爱的女人在危难时刻离弃了他，教他如何能瞑目？那他伟大的一生，在最后将蒙上阴影，为后世留下笑柄。
项羽索性就陪着月娘演下去。
项羽抱起酒坛，一通狂饮。月娘做出虞姬的样子为项王舞剑助兴。
酒醉时分，项羽想起和虞姬在一起的日子，不禁涕泪长流，又反复吟诵“……虞兮虞兮奈若何！”
那月娘边舞边和：“汉兵已略地，四面楚歌声，大王意气尽，贱妾何聊生？”
后来，这几句诗也被当作虞姬所作，流传了下来。
当时，项王大惊：这女子竟有如此才学？待要上前近观时，月娘已经横剑自刎，恰好歪倒在项羽的怀中。
项羽惊道，我本无意杀你，何苦如此？
月娘莞尔一笑，妾身这虞姬是假，但爱慕大王之心，日月可鉴。
说完，月娘含笑而终。
项羽这才明白，这个秦国才女一直暗恋着自己。
第二日，项羽自垓下突围，后被追至乌江岸边，还是因为他的面子问题，死都不肯上船逃生，自刎而亡。
刘邦和虞姬有数面之缘，对她的美色一直心向往之。项羽自杀后，他就差人在战场上搜寻虞姬，活要见人，死要见尸，可一直没有结果。但是不久，有人就在灵璧发现了“虞姬墓”，报与刘邦，刘邦竟冒天下之大不韪，秘密差人开棺验尸，结果，那竟是个空冢。
刘邦坐了天下后，就忙着收拾异姓王侯，以巩固自己的政权。同时，他也一直没有放弃对虞姬的寻找。他派出了一批又一批的人，但人海茫茫，始终没有寻到虞姬的芳踪。
虞姬就这样消失在历史的尘埃中。
