汉太祖高皇帝三年（公元前204年）
夏，四月，楚围汉王于荥阳，急，汉王请和，割荥阳以西者为汉。亚父劝羽急攻荥阳；汉王患之。项羽使使至汉，陈平使为大牢具。举进，见楚使，即佯惊曰：“吾以为亚父使，乃项王使！”复持去，更以恶草具进楚使。楚使归，具以报项王，项王果大疑亚父。亚父欲急攻下荥阳城，项王不信，不肯听。亚父闻项王疑之，乃怒曰：“天下事大定矣，君王自为之，愿赐骸骨！”归，未至彭城，疽发背而死。
话说这个时候，项羽把刘邦包围在荥阳，刘邦派使者求和，以荥阳为界，东西划分地盘，休战和平。范增认为这是彻底消灭刘邦的好机会，于是就劝项羽不要听刘邦忽悠，继续加紧攻势。
项羽想来点君子风度，既然要和谈，谈谈也无妨。于是派使者回访汉营。
楚使到来，陈平负责接待，尽荥阳城内所有，只上贵的，不上对的，边吃边聊，聊了一会儿，陈平假装清醒过来：“您几位是项大王的人哪，我还以为是亚父的人呢。”说完，借口上洗手间溜了。服务员随后过来，把海鲜名酒都撤了，把职工食堂的大锅菜端上来了。
如此看人下菜，把这位使者气坏了，回去也不加分析，尽数报告给了项羽，项羽一听老范和刘三居然暗通款曲，眉来眼去，当然生气。霸王一生气，后果很严重。范增不知道项羽生了疑心，还是天天催项羽进兵，人有疑心，话就会反着听，你让我这么急着进攻，是不是对刘三有什么好处？
范增终于发现项羽对自己不信任了，就对项羽说：“天下的事，基本上定了。大王你好自为之吧。”言外之意，还是在鸿门宴上的那句话，我们都会被刘三消灭掉，你项羽被一再证明，竖子不足与谋。给你当谋士太累，老夫先撤了，不陪你玩了。
范增走了，一路叹气，伤心不已。七十五岁高龄的他，哪儿受得了这么大的委屈？到彭城的时候，便一病不起，呜呼哀哉了。项羽手下唯一的一个著名谋臣，竟被陈平略施小计，就这样除掉了。
接下来项羽还是进攻荥阳。形势十分危急，陈平再次献计刘邦：“请大王速写一封诈降信给霸王，约他在东门相见。霸王一定会把他的大军布置在东门外，我们再想办法把他在西、北、南各门的卫士引到东门口来，大王就可以从西门冲出去了。”汉王同意了。不一会儿，刘汉王帐下有一员大将叫纪信，非常忠勇，长得也和刘邦很像，他决定代替刘邦出东门诈降。陈平又胁迫两千妇女夜出东门，在一片啼哭吵嚷声中，纪信坐着汉王的车，打着汉王的旗，宣布投降，理由让楚军很认可：没吃的了。楚军看一大群娘子军来了，一片哗然，都不打仗了，看时装表演了。趁这个乱劲儿，刘邦、陈平等十几个人骑着马从西门逃跑了。
项羽发现汉王是假的，霸王脾气马上来了，把纪信点了天灯。
荥阳一战，刘邦失去了纪信，项羽失去了范增。纪信是在充分发挥了价值后牺牲掉了，而范增是在价值不断被贬值的情况下病死的。刘邦帐下如纪信者，何止一人，项羽仅有范增一个谋士，而终不能用。
刘邦被困于荥阳，这是项羽的第三次机会，第一次是鸿门宴，在鸿门宴上干掉刘邦虽然是个机会，但有点师出无名；第二次是彭城之战，打得刘邦丢儿弃女，最后还是让刘邦侥幸逃脱；这一次是瓮中捉鳖，然而这次机会项羽又丢掉了。
时也，运也，气数也，刘邦没有神仙罩着，只是事在人为，只要努力一小步，事业就有新高度。陈平的反间计本来很低级，项羽大脑里的CPU和内存只要有个基本配置，就能算出这是个低劣的陷阱。但是项羽在关键时候，总是死机。没办法，不是他太背运，就是刘邦太好运。
