“我老公马上给他的股票经纪人打电话，用两万美元，开了一个，‘麻筋’账户。但是过了没几天，经纪人就说账户里钱不够，必须马上补钱进去，否则就要'Call'了。我想那大概就是你说的'Call'吧。”
“谁晓得，后来每隔一两个星期，我老公的经纪人就要他补钱进去，否则前面投进去的钱就全没了。这样，每次经纪人来电话，我老公岂止‘麻筋’，简直要‘抽筋’了。直到前天，我老公实在不想再撑下去，就只好'Call'，结果一算亏了十几万美元！”她是越说越气，我是越听越糊涂。后来弄清楚了，原来她老公开的正是Margin账户。
其实，开设Margin账户用来炒股，在购买股票时，只需支付股票总值的25%到30%就行了。如果投入1万元在“麻筋”账户的话，可以购买总值4万元的股票。也就是说，“麻筋”账户有四倍的杠杆作用。当然，那75%的钱是向证券商借来的，利率一般比银行高一些，比信用卡低一点；而且账户里还必须维持你所拥有股票市值的25%到30%。一旦低于这个数，你的经纪人就不客气了，要来“麻筋Call”，意思就是，要你赶紧“输血”进去——补钱。
既然运用了杠杆作用，利弊一定是双向的。你想以一赚四，就会以一亏四。因为针无两头利，甘蔗没有两头甜（You can‘t get both ends at the same time）。一般经纪人做“麻筋”，都爱买卖上下起伏特别快的小股票。只要稍加留意便可发现，好些小市值股票在三个月之内可以跌去50%，甚至超过75%。如此这般亏个十几万，那是稀松平常的。
聪明的读者也许猜到了，莉莉老公输掉的钱正是到了那些“保尔森”们的口袋里去了啊！在任何证券市场的对赌中，散户几乎永远是输家。
6.炒黄金——何其险恶
经济萧条时期，炒股不行了，基金不敢买了，好多人听从所谓专家建议，不顾高价位买入黄金，希望能将财富保值。黄金真的能保值吗？
事实上，在当今社会，既然“金本位制”已经被废除，信用货币取代了黄金，那么黄金就只不过是贵金属而已，自然有其合理的价格。一份有关黄金提炼成本和预期利润的分析报告指出：黄金的合理价位应该在每盎司400美元左右。报告出炉时，美元正处于弱势；如果根据强势美元来衡量，那么黄金价格可能连每盎司400美元都不到。如果黄金继续保持这一价位的话，那么储存黄金或许还说得过去，可是金价在2009年曾经被炒高至每盎司1220美元，投资者在这么高的价位购入黄金，又如何能够抵御美元贬值？
再说，储藏大量黄金的做法，根本不能满足外汇储备的基本要素之一：流动性。而储存纸黄金呢？我们又到底该相信哪个国家发行的纸黄金？如果由美联储来发行，那么这种纸黄金跟美元有什么差别？如果由英国来发行，那么它和英镑又有什么区别呢？
事实上，人类社会真正享有的财富不是黄金，也不是白银，更不是信用货币本身，而是整个社会的劳动生产力。在金融海啸闹得最凶的头3个月，黄金上演了与石油相同的戏码，金价非但没有像专家预测的那样大涨，反而下跌了20%；黄金股就更惨了，狂跌50%。而股市和房地产市场只不过下挫20%～40%，因此黄金的短线炒家们显然遭遇了更为惨重的亏损！
在中国，由于黄金保值的说法占了上风，因此为防止通货膨胀导致资产缩水，人们狂热地投资于金条和纸黄金，黄金又受到寻常百姓的青睐，从而使金价不断攀升，屡创历史新高。站在财富金字塔顶端的国际金融炒家又乘人之危，狂捞了一笔。他们利用的是每当危机来临时，人们担心财富流失的心理，这时人们会听信国际炒家的话，把资金投放到黄金上，以为抓住了黄金，他们就留住了财富。
可见人们太健忘了，早在30年前，金价就被华尔街炒到突破每盎司850美元，即使按最保守的每年3%的通货膨胀率来估算，那时的850美元的价值，也超过现在的2000美元。而100年前，5根黄金就足以让人在上海买栋石库门住宅（石库门是最具上海特色的居民住宅，多为砖木结构的二层楼房——编者注）。最近，黄金价格猛涨到每盎司1000美元，按这个价格来计算，5根黄金相当于80盎司，其价值也就是12万美元，折合人民币75万元，别说买栋石库门住宅，就连买它里面留给保姆住的亭子间都不够了吧。
不过，炒作黄金的现象倒是应了一句英语俗语：“One man's trash is another man's treasure.（对一个人来说是垃圾的东西，对另一个人来说却是宝藏）”就在中国人排队抢购黄金的同时，作为全球三大金融机构之一的国际货币基金组织以及俄罗斯，却趁金价达到高位，以大手笔抛售了450吨黄金，拿原来的“废铜烂铁”卖了个好价钱。想一想，如果黄金价格真能在三五年内涨到每盎司2000～5000美元，那么难道卖方都是傻瓜，丢掉生金蛋的鸡不要？就在国际货币基金组织抛售后不久，金价开始下跌，从最高点的每盎司1220美元跌至最近（2010年2月5日）的每盎司1052美元。
看来，黄金不是抵御美元贬值的“法宝”，而是金融霸权用来圈钱的工具。
巴菲特早先的话是说对了：“人类把黄金从非洲或其他地方挖掘出来，然后将其熔化并铸成金币，再挖个大洞（各国央行的地下金库）将其埋进洞里，还必须花很多钱雇人看守。任何一个火星人看到这种事都会百思不得其解。”（当金融霸权“看空”黄金准备卖空时，它们就会利用巴菲特的名言。）
在今天这种特定的社会环境里，财富就像流动的水，绝不可能静止不动，而人们想守住流动的东西则很难。在金融海啸中，百万、千万，甚至亿万富翁因破产而自杀的新闻不时出现在报端。世上的物质财富随时都可能消失，只有精神财富可以让人们世世代代传承下去。
其实被金融霸权炒作的何止黄金？石油这一大宗商品更是它们炒作的主要对象。因为石油是工业的血液，国家的经济发展离不开它。又因为经济发展离不开它，所以只要周围环境有一点风吹草动，石油价格就会暴涨暴跌，而掌控定价权的金融霸权则趁此机会大赚特赚。
中国在原油期货上亏损很多。为什么？因为金融霸权益惑中国发展汽车业，并以实现所谓的“美国梦”为诱饵，使中国迈出了发展汽车工业的第一步；迈出了这一步，中国就必须靠石油来支撑汽车业；既然发展了汽车业，中国就不得不修建高速公路；修建高速公路就势必侵占可耕地；可耕地日渐减少，一定会影响粮食的产量。金融霸权简直是步步为营，在悄悄地拿捏中国命脉。
事实上，周恩来总理早在20世纪50年代就明确指出，中国不适合发展小汽车业。至于原因，我们则可以从基辛格的话中看出来：“谁控制了石油，谁就控制了所有国家；谁控制了粮食，谁就控制了整个人类；谁掌握了货币发行权，谁就掌握了世界的统治权。”而这三种控制权恰恰全都由金融霸权的美国掌握，由此可见，金融霸权的用心何其险恶！
7.期权——美丽的罂粟
有读者朋友说了，我不接触复杂的金融衍生产品，不需要了解这些概念。可能你没有意识到，你也许正在和这些产品打交道。
先对衍生证券做个简单的介绍。
衍生证券，顾名思义是由普通证券衍生而来，是一种既非贷款（像债券），也非股本（如股票）的金融工具。它们的价值和回报率，依赖于被衍生的指定证券，比如资产（商品、股票或债券）、利率、汇率，或者各种指数（股票指数、消费者物价指数，以及天气指数）的价值。
衍生证券分两大类：一种是期权（Options），另一种为期货（Futures），具体还可细分为互换（SWAP一种）、远期合约（Forward），认股权（Stock options）等。一旦购买了衍生证券，便表明你对其指定证券拥有了某种权利。这些期货、期权合约都能在市场上进行流通和买卖。这里先来简单介绍一下期权合约。
期权就是金融衍生产品的一种，它的价值是从某一股票或债券或商品中衍生出来的。
在期权中，买入期权（Call Option）是指拥有权利在指定期限前，用指定的行使价格（或称履约价格Strike Price）购买的指定证券；而卖出期权（Put Option）是指拥有权利在指定期限前，用指定的行使价格卖出指定的证券。而购买期权所支付的费用称为权利金（Premium，也叫保证金）。
太专业了看不懂？看个例子你就懂了。一次，我的朋友老王回国探亲，在上海外滩闲逛，发现那里有一栋兴建了一半的公寓，外观十分大气，立刻被吸引。于是走进售楼接待中心，一位售楼小姐热情地接待老王，向他介绍楼群的种种现况，说是外滩地段好，房价看涨，六个月后公寓完工，一套市值起码一千万元。售楼小姐对老王说：“假如你现在付10万元，我们可以在建成之后以900万元的价格卖给你，即使那时房价涨到1000万元，你还是支付900万元；但是，假如到时你改变主意不买了，那么你之前支付的10万元就归我们了。”
可能那位小姐都没有意识到，这就是最典型的“买进期权”。如果到时你买了房子，而且房子的市价也确实涨到了1000万元，那么你卖出房子立刻获利100万元（只需要付900万元），去掉先前支付的权利金（Premium）10万元，你净赚90万元。假如到时候房价大跌，跌破900万元，你完全可以不买，顶多亏损10万元权利金。也就是说，期权赋予你在未来的一段时间内买卖房子的权利。
必须注意的是，“买进期权”与“卖出期权”并不是一项期权交易的买卖双方，而“买进期权”或“卖出期权”本身就是买卖双方的一个约定。它们中只有买方才有权利选择执行或者放弃这个约定。比如刚才举的例子中，我朋友老王和售楼小姐这个约定就是“买进期权”，老王是这个约定中的买方，售楼小姐是卖方，而只有老王有权选择届时是否执行这个期权。由上述例子可以看出，期权持有人可以按约使用权利，也可以任其作废，还可以在有效期内转售给其他人。
再举一个例子，如果你买了一份IBM（国际商业机器公司）的“买进”合约，履约价格为80美元，就是说你拥有了在规定期限内，以每股80美元买入IBM股票的权利。如果其股价一直低于80美元的话，那你就可以不用执行权利；如果在这个阶段内，IBM涨到了100美元，你就可以执行你的期权。这时卖方必须按约以每股80美元将IBM卖给你，你一倒手按100美元卖出，那你一股可以赚20美元。
而如果你买了IBM的“卖出期权”，履约价格为80美元，则是说你在一定期限内有权以80美元的价格卖出IBM。如果某一天它跌价到60美元，你还可以以80美元卖出，每股就赚20美元。其他情况可根据“买进期权”的例子来类推。
注意，以上的例子对购买期权所支付的费用暂且不计。事实上，这笔费用定价是相当复杂的，美国两位数学金融大师费希尔·布莱克（Fisher Black）和迈伦·斯科尔斯（Myron Scholes）为此专门发明了一个计算方程式，名为“布莱克一斯科尔斯公式”，还因此获得了诺贝尔奖。
这几十年来，带来丰厚利润的证券化、衍生化业务，早就成了华尔街最主要的业务。从上述买房期权的例子，10万元权利金就可以撬动900万元，这杠杆比例高达90倍。而华尔街的衍生化证券的实际操作比买卖房子至少复杂10倍，杠杆比例更高，而且花样繁多，像什么跨式交易（Straddle）、宽跨式交易（Strangle）、裸卖看空期权（Naked Put）、蝶式交易（Butterfly）、掩护式买权（Covered Call）、上下限期权（Collar）、铁鹰套利（Iron Condor），这样反窜，那样对冲，种类多得数不清。
总之，期权将风险包装得漂漂亮亮，变成美丽的罂粟，诱人上钩，同时用不可思议的杠杆，使华尔街投行天价获利！表面看上去以一博万，有巨大获利空间，实质上，普通百姓一进去，就会发现，它是实实在在的“金融鸦片”。
8.期货——千万别迷恋
2010年4月16日，中国股指期货（简称“期指”）开市了，这标志着中国向证券金融市场迈出了重要一步。同年的5月21日，是期指开市以来第一个交割日，就在这一个多月间，中国股市“恰好”暴跌，引发了很多猜测，众说纷纭，见智见仁。相对于中国来说，北美的期指与股市的联动关系要成熟许多，中国投资者不妨从中借鉴。
期指是期货中的一种，而期货又是衍生证券中的一类，即买卖双方在期货市场签订的一种契约合同。期指也是全体投资人都可参与的一种投资工具，散户也可以以卖空来规避风险。
