如果你想投资国外的企业，最好多了解一些当地的会计准则、社会环境等，而且一定要慎重再慎重，毕竟当地的各方面环境和中国是截然不同的。
不断寻找特许经营权企业
【巴菲特如是说】
具有特许经营权的企业和行业具有以下三大特征：一是确实有行业成长或需求；二是找不到其他类似的替代品；三是不受价格上的管制。
——1991年巴菲特致股东函
巴菲特认为特许经营权企业大多具有持续竞争优势。这些企业的运营风险很小，一般不会因为管理不善而倒闭。而且这些企业具有很多优势：有很大的消费市场，顾客找不到类似的替代品，不受价格上的管制。
那么如何衡量某个企业是不是具有经营特许权呢？巴菲特认为，有特许经营权的企业能够积极地为产品和服务制定价格，也就是说，当企业提高产品和服务的价格后，市场份额不会受到太大影响从而能够赚取更高的资本报酬率；即使企业没有优秀的管理层，只是会降低一些市场份额，却不会造成对企业的致命伤害。
巴菲特这么说过，“对一家企业的特许经营权的真正检验方法是：如果你给我10亿美元，再配备全美国最出色的50位企业经理，我绝对可以建立一家杰出的企业。但是，如果你是让我去击败《华盛顿邮报》，我会把10亿美元还给你。10亿美元当然非常诱人，但是我无法完成你交给我的任务，所以我只好把钱还给你。然而，如果你让我用相同的金额去削弱奥马哈银行的赢利或市场份额，我想我可以做到。也许我不能完全让你满意，但我肯定会给他们带来很多麻烦。在以上这些情况下，检验这些企业的竞争实力的方法就是：让企业的竞争对手使用各种手段，甚至不惜以牺牲自身赢利为代价去攻击企业，看看能给企业带来多大的打击，是否能够把企业打到。”
巴菲特喜欢投资媒体行业，原因就是因为媒体行业具有上述特许经营权的三大特征，不但能够制定具有侵略性的价格，并且容忍宽松的管理。华盛顿邮报公司就是一家典型的特许经营权企业。在美国一共有1700多家报纸，其中有1600家报纸没有直接的竞争对手，这就是媒体行业的优势所在。很多报社以为，他们每年所获取的丰厚利润是报社不断提高经营管理质量的结果，其实这只是很小一部分原因，更主要的原因在于它在特定区域内具有不可取代的作用。这就如同一个城市只有一家报纸一样，就是报纸质量不是非常好，但因为这个城市里有这么多阅读报纸的人，这家报纸同样也会创造出足够丰厚的利润来。
投资成功的前提是找到优秀的股票。如何筛选出这种股票绝非易事。如果你没有一套独特的选股法则，不如像巴菲特一样多寻找一些具有特许经营权的企业吧！
寻找机会要具备国际视野
【巴菲特如是说】
截至去年年底，伯克希尔总计持有214亿美元的外汇部分，投资组合遍布12种外币。去年我就曾说过，这种类型的投资对我们来说也是第一次。2002年以前，伯克希尔和我本人从来就没有买卖过外汇。但越来越多的迹象显示，目前我们的贸易政策将为往后几年的汇率不断施加压力。
——2004年巴菲特致股东函
在过去的几十年里，巴菲特一直觉得自己生在美国是好运气，美国政治稳定，具有良好的股市环境，所以他才能取得成功。但最近一些年巴菲特开始将目光从美国扩大到整个世界。他也开始投资外汇和外国股票。
为什么巴菲特开始重视国际市场了呢？最初引起“爱国”的巴菲特生平第一次投资外汇的是2000年的国会报告。这份厚达318页的贸易赤字评估报告指出，美国一年的贸易赤字达到2630亿美元，而2004年美国一年的贸易赤字已经高达6180亿美元。美元对其他国家的货币发生贬值，汇率的变动已经无法有效解决美国贸易赤字。巴菲特非常着急，他觉得美国目前的贸易政策将会拖垮美元。美元价值目前已大幅下滑，而且没有任何好转的迹象。若政策不改，外汇市场脱序的情况将不断发生，并在政治与金融上产生连锁效应。
2003年巴菲特还在《财富》杂志上发表了一篇文章，主要就是探讨如何解决美元贬值问题。作为一个美国人，巴菲特非常为国家着急，可是他知道他一个人也改变不了大局。作为伯克希尔公司的掌门人，他必须对股东负责，对手中握有的几百亿现金负责。为了对冲美元贬值，巴菲特决定减少伯克希尔公司的美元现金持有量，将400多亿美元现金减少到100亿美元，将多余的现金投资到海外企业，通过外汇投资来获取比美元投资更高的获益。
伯克希尔公司公布的2009财年第二季度的财报中提到，截至2009年6月30日，伯克希尔公司所持有的海外政府债券总规模为111亿美元，这一数字较今年第一季度末的96亿美元明显增加。由此可见，国外市场在巴菲特的投资中所占的比例越来越大，巴菲特已经越来越重视国际这个大舞台。
尽管如此，目前巴菲特在国外的投资依然只占总投资的很小一部分。巴菲特认为，无论国外投资还是国内投资，首先要重视的就是投资风险。在选择投资企业时，一定要挑选投资风险比较小的项目。如果实在找不到风险小的投资项目，那还不如选择国库券。虽然这些投资的报酬率很低，但是相对而言风险也低得多。巴菲特曾经这么形容，他对投资风险的态度，就是他只吃保质期刚刚超过1天的奶酪，而绝不会吃超过保质期2天的。
对中国投资者来说，投资国外市场还受到诸多限制。但我们也可以多了解一些国外的项目。说不定某天就有机会可以投资了。显然，国外投资风险比较大，但与此同时这种投资的回报可能也比较大。
走出国门赴欧洲收购企业
【巴菲特如是说】
我们在欧洲本应名声卓著，但现在的情况并非如此。
——2008伯克希尔的年度股东大会
巴菲特过去的投资重点一直放在美国国内，在其他国家的投资非常少。自从2002年开始，巴菲特逐渐意识到美国政府将沿用现有政策，从而使美元继续走软。为了尽量避免伯克希尔公司受到美元贬值的影响。巴菲特开始考虑扩大伯克希尔在非美元业务领域的投资比例。
2008年美国次贷危机爆发，并且引发全球金融海啸，经济形势开始恶化，金融市场一片混乱。巴菲特认为，每当股市暴跌时，投资者更容易发现过去曾经错过的投资良机。这种规律不仅仅表现在某一个国家，而是在全球范围内普遍存在。所以，在次贷危机爆发后，巴菲特觉得这是一个投资海外市场的好机会。
巴菲特认为，与亚洲和其他新兴市场相比，欧洲是一块更肥沃的土壤。他说：“人们总是想在鱼多的池塘里钓鱼，我认为欧洲就是一个不错的鱼塘。”不过巴菲特也指出，一家公司的税前利润必须超过7500万美元，才有可能被他列入收购备选名单。巴菲特说：“欧洲有很多的企业符合我的收购标准，而且他们中的很多人想出售自己的企业。但是在许多发展中国家，只有很少一部分企业的税前利润能达到7500万美元。”于是2008年5月巴菲特从法兰克福启程，开始他在欧洲的首个重要商业之旅，在欧洲大陆的家族企业之中寻找收购机会。巴菲特最看好在德国的并购前景。德国有3/4的公司为家族企业，其中大多数是在第二次世界大战之后诞生的，如今，许多家族企业到了向下一代人移交管理权的时候了。巴菲特说：“我希望这些家族企业能意识到有一家公司叫伯克希尔公司，他们可以在我们这里找到其他公司所不具备的某些特质。”
其实早在2006年，巴菲特以40亿美元收购伊斯卡集团80%的股权。这是伯克希尔集团进行的第一大宗海外并购，这笔交易也将其创始人斯蒂夫·韦特海默推上以色列首富的位置。伊斯卡是全球金属工具制造领域的“隐形冠军”，拥有从新金属合金研发到工具设计等3000多项专利。其生产的金属工具，广泛应用于飞机引擎、汽车零部件和其他日常生活用品。这个美妙的结合缘起于2005年10月，伊斯卡总裁埃坦主动写信给巴菲特：“我们考虑到跨代传承和大家族企业的所有权问题以及公司的未来，结论是伯克希尔公司是我们理想的家园，我们相信，在变成你的投资组合的一部分后，伊斯卡会继续兴旺发达。”当接到这封信的时候，巴菲特并没有听说过伊斯卡公司，但是巴菲特觉得这家公司的质量和写这封信的人的素质跃然纸上。于是巴菲特立即就联络了埃坦，当他们见面详谈后，巴菲特就下定了投资的决心。目前伊斯卡公司发展良好，巴菲特和伊斯卡公司达到了双赢。
