欧洲其他国特别是东欧国家的一大批企业的破产，造成欧盟国家失业率突增。欧洲失业率的高涨，造成的影响不同于美国。欧洲各国的民众在生活消费支出方面开始节俭。譬如英国政府重新提倡鼓励市民们骑自行车上下班，以便减少汽油消费的开支。
欧洲民众是一个习惯罢工游行集会的群体。每年的“五一”节是欧洲工薪阶层传统的集会日子。2009年的“五一”欧洲各国集会的主题是金融危机。这次的集会方式出现了两种不同以往的变化：
一是各国集会者的暴力倾向加剧。在德国的柏林、汉堡等许多城市，集会者与警察发生严重暴力冲突，仅柏林一地就有289人被抓、136人受伤，警方也有273人受伤。柏林警方表示，今年出现了明显的“暴力升级”，去年集会时只有12名警察受伤。集会者打出的标语是“资本主义等于战争和危机”。在希腊，集会者阻断交通、冲击银行，警察使用了眩目弹，奥林匹亚航空公司被迫取消了100多个航班。在瑞士的苏黎世、日内瓦等地也发生了暴力事件。苏黎世警方动用了高压水枪、橡皮子弹，至少抓了83人。
二是工会组织开始联手行动。在法国，全国八大工会自二战以来首次组成“统一阵线”，在全国举办了283场集会，号称有100多万人参加，联合声讨萨科齐政府应对金融危机不力、照顾平民利益不够，实现了“历史性的动员”。法国警方说，去年只有12万人参加集会，今年的规模远远超过往年。此外，今年集会者的一个明显特点是“年轻化”。在瑞士被抓的人中，18岁以下的超过了1/4。许多集会的口号是“我们不为危机埋单”。在奥地利等其他欧洲国家，虽未发生大规模暴力事件，但矛头也非常明确，要求征收针对富人的“资产税”。
从集会者的口号和政策主张不难看出，导致欧洲社会矛盾激化的主要原因是金融危机及由此引起的经济危机。令人不安的是欧洲经济不仅看不到转机，而且衰退还在加剧。
这次暴力冲突严重的地区，失业率都在10%以上，青年人的失业率更高。欧盟的平均失业率已超过8%，失业大军每个月都在增长，到年底有可能突破10%。经济萎缩导致欧盟各国的税收锐减，而失业增加却使政府的开支加大，加上刺激经济的需求，欧盟各国早已入不敷出。欧盟的材料表明，各成员国今年新增预算赤字平均等于GDP的5.3%，明年将达6.5%，远远高于欧盟稳定公约规定的3%的上限。正是在这一背景下，有些学者提出了“靠政府支出维持的‘稳定’还能支撑多久”的问题。
此外，欧洲“民主体制”的一个明显特点是选战不断。从地方选举到州选举、全国选举、欧洲选举，大小选战连年不断。各国政要的相当精力都在考虑如何赢得选战，有些政策措施也是为了迎合部分选民。这在繁荣稳定时期可以使分配更趋合理，并及时化解一些矛盾。但在应对严重危机时，却显得瞻前顾后，相互掣肘，影响到决策效果，更影响到中长期的安排。这不仅延缓了欧洲走出危机阴影和经济衰退的步伐，也可能成为影响欧洲稳定的又一个因素。
欧洲和美国应对由金融危机演变成经济危机带给国家经济和民众生活以及政治和社会稳定的不安因素，将会持续煎熬欧美国家的政治家和社会民众们。
美国人种下的金融危机种子，在全欧洲开出的毒花，结出的恶果比美国要多许多。
最幸福的国家“破产”
冰岛意为“冰冻的陆地”，而实际上这个游离于北欧大陆之外的岛国，却是个绿草茵茵、地热丰富、渔业发达的富饶国家。在那里，空气与水源的清新纯净堪称世界第一。人的平均寿命达到女子82岁，男子78岁。该国的全民文化程度较高，早在100多年前冰岛就消灭了文盲。
冰岛经济主要依靠海洋渔业。渔业提供冰岛60%的出口收入，雇用了8%的劳工人口。单一的经济发展使冰岛的对外依赖性很大。服务业在国民经济中占有很重要的地位，旅游业近年来发展很快。有权威杂志曾评论冰岛是“世界上最幸福的国家”，而事实上也的确如此。冰岛是高福利、高待遇、高税收的国家。这里的高福利制度保证了小孩子可以免费读完大学，国民的医疗费用政府几乎全包，失业后也能领到不低的福利金。贫富差异不大，犯罪率几乎为零。
谁也没有想到，当华尔街的金融风暴渐渐登上欧洲大陆后，这个世界上最幸福、最富有的国家一夜之间却沦为了国际“乞丐”，成了真正意义上的金融业的“冰岛”。
2008年以来，冰岛经济承继2007年下半年弱势发展趋势。银行业国际融资困难，国际融资成本过高，3月底三大商业银行在国际市场上的信誉缺失互换（CDS）超过500点，很多投资企业面临资金链断裂的风险。
2008年10月8日，新华网斯德哥尔摩电，冰岛第三大银行当天被政府接管进入破产保护程序，政府同时宣布放弃冰岛克朗的固定汇率，该国金融危机进一步加剧。
冰岛总理盖尔·希尔马·哈尔德表示，该国需要几年时间才能走出此次金融危机的阴影。他接受采访时说：“我们从这次经历中得到的教训是，小国试图引领国际银行业是不明智的。”
为了缩小急速下滑的银行业规模，冰岛政府8日宣布接管国内第三大银行Glitnir银行，立即着手重组工作，称将出售该银行在芬兰和瑞典的业务。
另外，由于市场缺乏足够支撑，冰岛央行8日决定放弃前一天制定的131冰岛克朗兑换1欧元的固定汇率，任冰岛克朗自由浮动。
哈尔德说，冰岛正与在雷克雅未克督察冰岛金融危机应对工作的国际货币基金组织（IMF）代表进行商谈，但仍未决定是否正式向IMF借款。另外，与俄罗斯关于40亿欧元借款的谈判将于14日如期在莫斯科举行。他说，政府期待本国银行体系到9日能够恢复正常。
据统计，截至9日，冰岛前三大银行机构均由政府接管。美国彭博新闻社提供的数据显示，3家银行所欠债务共计610亿美元，是冰岛经济总量的12倍。以冰岛大约32万人口计算，这大致相当于包括儿童在内的每名冰岛公民身负20万美元债务。
虽然人口不多，但冰岛银行业一段时期以来在欧洲的地位不可小视。上世纪90年代中期，冰岛股票市场繁荣刺激银行业快速发展。金融危机爆发前，冰岛金融机构展开海外并购热潮，触角伸至整个欧洲。这一发展策略使冰岛成为全球人均国民收入最高的国家之一。
然而，银行业发展与实体经济发展不协调，投资也过多集中于高风险领域。自2004年以来，冰岛最大3家银行资产扩大4倍，但多数增长由借贷融资推动。随着金融危机爆发，全球银行业借贷利率上升、资本流动性骤减，冰岛银行业顿时陷入困境。
冰岛政府接管银行后，银行数十万海外储户的取款服务中止，引起多国政府及其民众不满。其中，英国受影响最大。《每日邮报》报道说，除数十万个人储户的至少24亿英镑（约合41.5亿美元）存款外，英国还有近百个地方政府机构或民间组织在冰岛银行有储蓄或投资业务，总额可能达到10亿英镑（17.3亿美元），涉及英国地方市政委员会、大学、医院，甚至警察局。
“冰岛发生的事情让人完全不能接受，”英国首相戈登·布朗谈及冰岛冻结储户存款措施时说，“我已经与冰岛总理联系，告诉对方，他们采取的措施非法……他们不仅辜负了冰岛民众，还辜负了英国民众。”
为保护储户存款，布朗根据2001年颁布的相关反恐安全法，冻结冰岛第二大银行Landsbanki在英国分支的资产。针对冰岛方面的抗议，布朗说，“我不会为这一做法道歉……现在是非常不寻常的时期，某个国家事实上已无力偿还债务”。
除英国宣布冻结冰岛第二大银行在英国分支的资产外，当天，德国联邦金融监管局（BaFin）也宣布冻结冰岛最大银行Kaupthing在德国的所有业务。这一机构在一份声明中说，德国大约3.08万客户在这家冰岛银行拥有账户，由于银行总部“不能再向分支提供足够流动资金”，金融监管局“有义务采取这一措施，保护德国分支的资产”。
面对愈发严峻的形势，冰岛政府多管齐下，试图借助于多项措施挽回储户和投资者信心。
冰岛金融监管局宣布，Kaupthing银行的国内储蓄业务将得到保障，所有国内分支、服务中心、取款机和网上银行业务将恢复正常运营。
冰岛总理吉尔·哈尔德呼吁储户保持冷静，不要急于从银行取走存款，因为这样做可能给银行系统带来更大麻烦。
“我想强调，”哈尔德说，“人们应该冷静，应该了解到交易系统仍在全面运作，存款仍然安全。”为防止恐慌情绪诱发更大冲击，冰岛证券交易所宣布所有股票交易暂停，至13日恢复交易。
为了拯救国家的金融体系，2008年10月27日，冰岛总理哈尔德在芬兰首都赫尔辛基宣布，冰岛已正式请求同为斯堪的纳维亚国家的丹麦、芬兰、瑞典和挪威提供贷款以支持雷克雅未克在当前世界金融危机条件下摆脱困境，避免国家破产的厄运。
哈尔德10月27日抵达赫尔辛基参加为期三天的斯堪的纳维亚五国领导人峰会，讨论如何克服当前面临的世界金融危机问题。在谈到向北欧四国请求贷款援助问题时，他拒绝明确冰岛具体要求北欧四国提供多少资金援助。哈尔德说：“我不准备宣布（我们请求贷款援助）的细节。”
冰岛的金融危机引起世界各国的反思和重视。多数专家认为，以金融立国的冰岛在最近的金融风暴中受到巨大冲击，主要原因就是缺乏坚实的实体经济做支撑。这给其他国家在选择发展模式和抵御金融全球化风险方面敲响了警钟。
虽然长久以来，渔业一直是冰岛的支柱产业，但冰岛政府认为，靠资源拉动的经济增长过于缓慢，于是大力发展金融业，社会经济资源也开始向扶植金融产业方向倾斜。2005年，雷克雅未克大学的报告显示，冰岛金融业对国内总产值的贡献已经与渔业相等。特别是最近两年，冰岛金融业发展迅速，已处于经济主导地位，与此同时渔业等传统实体产业却持续萎缩。
冰岛金融业的过度扩张，导致其虚拟经济规模超过了实体经济，经济结构呈现出倒金字塔形。官方数据表明，冰岛2007年的国内生产总值仅为193.7亿美元，而其几大主要银行的资产规模却高达1280亿美元，所欠外债超过1000亿欧元，冰岛中央银行所能动用的流动国外资产仅有40亿欧元。此外，冰岛银行业构成了该国股票交易市场的主要部分，其中80%的股份由外国投资者持有。
简而言之，冰岛选择的经济发展模式，就是利用高利率和低管制的开放金融环境吸引海外资本，然后投入高收益的金融项目，进而在全球资本流动增值链中获利。这种依托国际信贷市场的杠杆式发展，收益高但风险也大。一旦全球金融危机导致金融市场信贷紧缩，货币市场融资停滞，其生命力自然会衰退。正如丹麦银行资深分析师克列斯腾森指出：“冰岛的做法更像是个私人投资基金而非政府。信贷危机发生后，他们便成为最脆弱的国家。”
全球化带来了全球资本的流动，一个国家可以搏杀于全球资本市场，参与金融利益的分成，并攀上全球金融生态链的高端，但前提是有足够强大的实体经济做支撑。从经济规模看，冰岛似乎并不具备这种实力，不止如此，冰岛还把发展经济的筹码过多地押在了虚拟经济上，忽视了实体经济的发展。
一般而言，虚拟经济中运行的资本可以脱离实体资本进行独立的增值，其定价完全基于未来收入的预期，波动性大，风险度高。在经济繁荣期，虚拟资本会成倍增值，但是遇到衰退则可能成倍贬值。也就是说，冰岛金融业此前的良性发展基本建立在对金融发展趋势向好的预期上，一旦出现危机就会产生严重的后果。
此外，由于虚拟经济具有很强的流动性和国际性，如果一个国家的大部分资产都是虚拟资产，其经济命脉就会掌握在全球金融投资者手中，从而变相失去了一部分金融自主权。此次金融危机中，冰岛没有实体经济的发展做后盾，当危机发生时没有足够的资金救市，政府缺乏拯救经济的能力，最终导致了国家信用的“破产”，只能以让渡更多金融主权为代价，寻求IMF等的援助。
全球金融风暴来势凶猛。在冰岛之后，一些波罗的海国家也陷入类似的困境。前车之覆，后车之鉴，它们对其他国家的警示意义在于：唯有从本国国情出发，谨慎地处理好虚拟经济和实体经济的关系，方能在全球化的浪潮中提高抵御风险的能力，获得健康发展的机会。
英国——山姆大叔的难兄难弟
英国虽然是一个发达国家，但在美国金融危机的影响下，它仍然没有逃脱经济衰退的命运。
2008年10月16日，投资大鳄索罗斯就美国雷曼兄弟公司申请破产保护和美国国际集团陷入困境发表意见，当时，他似乎更关心英国的命运，并坦言英国在这次金融风暴中受到的冲击将远比其他绝大多数国家更严重，必然成为美国的难兄难弟。事实上，在索罗斯预言的同时，英国这个以金融业为经济主体的国家已经受到了美国金融风暴的袭击。
2008年10月25日，据英国官方最新公布的数据显示，英国经济十六年来首次出现负增长，已处于衰退边缘。
