与此同时，招商局集团迎来了新掌门人，2001年1月10日秦晓就任招商局董事长，招商局集团完成权杖交接。3月17日，招商银行在北京召开了第八次执委会，这次会议的出席人员包括秦晓、马蔚华、傅育宁、魏家福、王大雄。傅育宁主持。傅育宁被正式推举为执委会主席。在这次会议上，马蔚华和秦晓关于上市问题发生了尖锐的碰撞。对立引发沟通，沟通引发合作，成就了一段佳话。而这其中，傅育宁的工作功不可没。在招商银行的重大决策上，马蔚华和傅育宁都会先在执委会上探讨，达成共识，再提交给秦晓及董事会决策。
笔者与马蔚华交流，谈到秦晓和傅育宁的各自风格时，马坦言：“傅育宁更注重细节和沟通，温文尔雅儒气十足。秦晓是经济学家，我有三句话评价他：他是一个合格的董事长，一个典型的知识分子，一个老大哥。”
在此后的岁月中，傅育宁协助秦晓打理招商局旗下资产，直至2010年接下权杖，再度完成权力交接。
从总裁到董事长，从总办到掌门人，摆在傅育宁面前的挑战是在经历了10年高速发展以后，如何带领招商局集团再登高峰。
2010年10月11日招商局集团公司日，蛇口工业区新时代广场3003会议室，当被员工问到“您在担任招商局集团董事长后，第一件想实现的愿望是什么？”傅育宁脱口而出：“我希望尽快在管理团队中对当前形势判断和未来发展达成共识。”
2011年1月19日，在招商银行全国分行行长会议上，新任董事长的傅育宁充分肯定了招商银行过去十年取得的令人瞩目的成就，并指出招商银行下一个十年面临的现实挑战。
傅育宁指出，招商银行新世纪第二个十年要实现可持续发展，对以下几个重大课题需要予以重点关注：第一，明确战略定位，突出发展重点。第二，构建新的商业模式，提高三大效率（经营效率、管理效率、资本效率）。第三，注意变革的连续，坚持“效益、质量、规模”均衡发展。
一方面是世界经济形势的不确定性，一方面是金融脱媒、利率市场化加快进程。招商银行面临着包括资本、信贷、费用、人员等各方面资源日益刚性的约束，要使有限的资源发挥最大效能，招商银行需要“有所为，有所不为”，根据自身的实际条件和已有优势，明确自身必须有所作为的领域，在综合发展的同时突出自己的重点和特色，在差异化方面先行一步，实现一流和特色，做一家“有特色的全能银行”。
银行作为一种服务业，其所有的要素投入都要作用于客户端才可能产生效益，因此，银行要实现集约化经营，根本的途径就是深化客户价值。
招商银行已经积累了大量优质的客户资源，这是一座金矿。如果能将客户价值最大化，那么经营效率就会实现最大化。在这一方面，还有很多工作可以做。比如，加强客户细分、加强客户管理，提高交叉销售。
招商银行的贷款定价水平与同业相比有差距，贷款定价当然是一个复杂的变量，要与客户结构、贷款投向、资本消耗、风险大小等因素结合起来考量，是一道综合题。二次转型的核心就是提高风险定价能力。
一年后的2012年1月14日，傅育宁再次参加招商银行全国分行行长会议，这次会议上，傅育宁明确提出“流程再造”的概念——以业务流程为中心再造组织流程、管理流程和决策流程等，最终架设起为客户“量体裁衣”的业务和服务流程。
傅育宁提出，流程再造是转型迫在眉睫的事情。“过去以产品为核心、以服务大企业客户为重点的流程已经不能满足需要，在反应速度、服务水平、成本效率、风险管理等方面，都无法很好地适应数量众多的零售客户和大量在融资方面具有“短、频、急”等特点的中小企业。”流程再造是招商银行转型的抓手，对流程的重视，实际上是从根本上对过去的经营理念和经营管理策略的重新考量。
事实上，招商银行内部已经启动“流程再造”，作为二次转型的一部分，招商银行请来了IBM大中华区全球企业咨询服务部，与IBM建立了长达三年的项目规划。IBM为招商银行的项目设计的总体思路是：以客户为中心，实践“一个银行（OneBank）”经营战略，建立一套完整的流程管理体系和清晰的中期规划，以推动未来3～5年的流程优化工作。
这一项目涵盖了零售、对公、风险、运营等银行经营管理的主要架构。零售业务主要的方向是提高精准化营销的水平，批发业务重点在于资源整合，后台运营更简单，就是要搭建一个运营中心。最终目的是通过流程的优化改造，实现跨条线的资源整合以及集约化运营。
转型是有成效的。
报告显示，2012年上半年，招商银行通过优化零售主要业务结构，持续培育零售贷款、财富管理、信用卡等业务的核心竞争力，金葵花及以上客户新增8.78万户，同比多增2.32万户，较年初增长11.21%。零售客户存、贷款规模持续稳定增长，零售客户存款余额突破8000亿元，达8463.05亿元，占客户存款总额的35.93%；零售贷款余额达5968.14亿元，占客户贷款总额的36.11%，较年初增加398.79亿元。
根据中国人民银行公布的数据，招商银行零售存款余额及新增均位居全国性中小型银行第一位；零售贷款余额及新增紧随四大银行居国内同业第五位；财富管理业务继续保持领先优势，基金销量及存量均处于同业前列，保险代销规模及手续费收入均位居全国性中小型银行第一位，紧随四大银行居国内同业第五位。
截至2012年6月30日，招商银行的企业贷款总额为9849.14亿元，比上年年末增长8.95%，占客户贷款总额的59.59%，企业客户存款总额为15094.24亿元，比上年年末增长9.72%，占客户存款总额的64.07%。
2012上半年，批发银行业务利润稳定增长，税前利润达215.73亿元，占公司税前利润的73.44%。批发银行业务营业净收入稳定增长，达339.04亿元，同比增长22.65%，占公司营业净收入的62.11%。公司按照“二次转型”关于提升贷款风险定价水平的战略要求，充分利用供求关系等市场因素，完善定价机制和系统建设，全面提升风险定价能力，促进全行利息收入的大幅增长。
境内中小微企业贷款总额比上年年末增加368.11亿元，占境内企业贷款的比重达到56.29%；“千鹰展翼”计划全面推广，客户数达到5334家，比上年年末增长64.68%。
转型还在继续。
招商证券：最佳投资银行
2011年10月18日，招商证券深圳、北京、上海财富管理中心在深圳举办了隆重的揭牌仪式。招商证券董事长宫少林、时任总裁杨鶤、现任总裁王岩、副总裁熊剑涛、副总裁汤维清、工会主席杨静等公司领导出席仪式。副总裁熊剑涛致欢迎辞，杨鶤和王岩共同揭幕。
这是王岩入职招商证券后第一次进入公众视野。
王岩，出生于1965年8月，1986年及1989年毕业于北京大学，分别获国际法学士学位及国际法硕士学位，毕业后就职于中国工商银行。2005年再次毕业于北京大学，获经济学博士学位。2005年3月加盟中银国际，任总裁兼首席营运官。同年10月，王岩接任首席执行官，直至2011年9月离职，加盟招商证券。
2011年9月26日，招商证券干部大会上，傅育宁对以宫少林和杨鶤为首的招商证券领导团队和班子成员做了高度肯定。自2006年招商局正式成为控股股东以来，招商证券的总资产增加了4倍，净资产增长了近5倍，营业收入、净利润分别增长了2倍和3倍。招商证券年均ROAE（平均净资产收益率）达39%，高于行业27%的平均值。2009年招商证券又顺利成为三家通过IPO上市的券商之一。宫少林和杨鶤上交了一份不错的成绩单。
百尺竿头，更进一步。除了“正常的新老骨干人员的交替”外，换帅之举还隐含着傅育宁对招商证券未来发展的战略调整。
从外部环境看，中国直接融资的空间很大，资本市场改革的迫切性愈加突出。企业的间接融资管控严格，民间借贷盛行，中国资本市场快速发展十分必要和紧迫。其次，全球经济联动性增强，国际资本、跨国资本流入很快，特别是人民币国际化进程提速，使所有的公司都面临国际化竞争的机遇和挑战。此外，香港人民币离岸市场的开通，也会给招商证券带来很大的机会。
从行业内部来说，未来证券行业竞争将更加激烈。在增长方式、赢利模式、财富管理以及国际化方面，招商证券都面临机遇和挑战。
傅育宁认为，招商证券下一步的跨越式发展需要考虑的一个重要问题就是商业模式转变。在模式转变的过程中，提高资本效率、运营效率、管理效率。
而傅育宁在招商局集团推动的“产融结合”战略中，招商证券更是处于重要的一环，作为招商局的一个重要的金融平台，招商证券总裁这个职位的人选上，傅育宁不能不费思量。
傅育宁对履新的王岩如此评价：“（王岩）拥有丰富的投行工作经验。2005年王岩成为中银国际的主要领导，六年来带领公司取得了很大的增长。我们认为他从商业银行转投投资银行后，表现出了突出的管理能力、业务发展能力和团队领导能力，集团认为他具备出任招商证券总裁的条件。”
据了解，王岩担任中银国际首席执行官的几年时间里，中银国际依靠35亿港币资本金，为股东创造的现金分红近70亿港币。
按照王岩的规划，招商证券在稳固并提升经纪、投行、资管、自营等传统业务的同时，未来重要的战略将是布局香港资本市场的国际业务。同时，为了配合该业务规划，招商证券将一改国内券商纷纷布局中小企业的业务习惯，将力主构建核心大型企业客户群体。在王岩看来，拥有了大型企业客户群，对招商证券走向国际，开展债券发行、并购重组等业务均具重要意义。
2012年，在王岩掌舵下，招商证券开了个好头。格力电器公开增发募资30多亿元，招商证券独家承销，获得2倍多的超额认购；同时，内蒙古华电定向增发募资47亿元，招商证券担任主承销商。“两个项目提振了招商证券团队的信心，同时也检验了招商证券的股票销售能力。”王岩说。
“从今以后，打造中国最佳投资银行是招商证券未来的共同语言，这是招商证券的战略。”王岩认为，只要战略得到了员工的认同，就会起到鼓舞士气、凝聚人心的作用。
2012年5月，招商证券编制的《招商证券股份有限公司中长期发展战略暨2012-2014年发展规划》显示，招商证券长期战略目标是，全面提升核心竞争力，打造中国最佳投资银行。而“最佳投资银行”的六大标准是，规模实力领先、赢利能力突出、全功能服务，国际化运营、综合实力强、品牌极具市场影响力。未来三年，公司将坚持稳中求进的发展基调，力争成为“规模化经营、创新领先、核心竞争力突出和境内外业务全面发展的全能型投行”。
在王岩的率领下，招商证券距离“中国最佳投资银行”还有多远？
招商局资本：“产融结合”新支点
