企业对财力的分析、规划与控制是一个完整的体系，是指运用各种合法手段和方法，对企业的筹资、投资和成本等活动进行决策，并且反映企业在运营过程中的利弊得失、发展趋势，从而选择资金筹措和使用的最佳方案，使企业的财务活动取得最佳经济效益。
企业财务决策，应该从财务分析入手，在分析的基础上，进行财务规划和财务控制。因为分析是决策的基础，规划是决策的过程，控制是决策实现的保障。
在现代社会日趋激烈的市场竞争中，已经有越来越多的企业财务管理者认识到财务分析在企业的财务管理工作中具有重要作用。对财务决策的分析、规划与控制直接影响企业的发展战略，是企业能否在竞争中取胜的关键之一。
本章主要围绕财务分析、财务决策预算与财务决策控制三个方面展开，主要介绍一些基本知识与方法技巧，旨在帮助企业财务管理者提升自身财务决策的分析、规划与控制能力。
5.1财务分析
本节要点
1.财务分析的价值
2.财务分析的步骤
3.财务分析的内容和分类
4.财务综合分析的方法
财务分析是财务管理者在财务管理活动中的一个重要环节。总体来说，财务分析的作用表现在3个方面：①能为财务决策和生产经营决策提供有效的资料依据，并从财务分析中能看出企业的财务现状，揭示出企业可能存在的问题；②能为报表使用者提供系统完整的财务分析资料，使他们对企业的财务状况、经营情况、资金使用情况都有一个深入的了解，为他们做出经济决策提供依据；③可以看出企业内部各部指标的完成情况，及时发现存在的问题，以便总结经验教训，不断提高管理水平。
全球视角
2003年12月，华为和Sunday签订了的3G合同，价值9亿港币；2004年2月，Sunday5.01%的股权被华为收购；2004年5月31日，华为用1000万元收购了宏智科技的Boss项目及BI项目的已签合同和全部知识产权。华为已建立投资控股、技术、移动通信等6个部门。华为于2004年11月12日与汇丰等9家银行签署了总价值3.6亿美元的贷款协议，希望这些资金能使华为快速融入国际市场。处于“青春期”的华为不断地从管理、技术、文化等方面进行调整，并和爱德曼、3Com等更多的国际伙伴密切合作。——财务分析在华为的发展历程中起了重要的作用。
5.1.1财务分析的价值
1.财务预测、决策与计划的基础
财务报表分析是评价企业经营状况的一条重要途径，是企业财务预测、决策与计划的基础。因为财务预测、决策、计划、控制和分析是财务管理的循环过程，通过财务分析可以全方位地掌握企业经济活动的规律，从而确保财务预测、决策、计划和控制的准确性。
2.正确评价财务活动、考核财务业绩的依据依据财务报表是正确评价财务活动、考核财务业绩的依据。通过财务分析，财务管理者一方面可以判断出财务活动的结果、财务计划的完成情况，经营目标的实现程度如何以及还有哪些值得借鉴的经验和教训等问题；另一方面还可以分清各部门、各单位的工作完成情况及其对财务计划执行情况与及对经济效益的影响。
3.挖掘内部潜力、提高经济效益的有效手段
开展财务分析除了对现有的财务状况和财务成果进行评价外，更重要的是通过财务分析，发现管理中存在的薄弱环节，找到影响财务状况和财务成果的有利因素和不利因素，使有利因素得到进一步巩固和发展，同时改变不利因素产生的条件，从而进一步改善管理，不断提高经济效益。
5.1.2财务分析的步骤
财务分析一般包括以下几步：
5.1.3财务分析的内容和分类
1.财务分析的内容
财务分析的内容取决于其分析主体和分析动机。
投资者所关注的是企业的经营状况、经营风险与投资风险、赢利能力及其持续性等；银行债权人侧重的则是企业的偿债能力和企业资产的安全性；政府和税务部门所关注的是企业税金的缴纳、资源的运用、法规的执行等方面的问题；而企业管理者则需要对企业财务状况、经营成果、风险与收益等营业活动的方方面面进行分析。不同的分析主体所关注的经济与财务侧重点不同，因此，分析的内容也有所差异。
2.财务分析的分类
按照不同的分类标准，财务分析可分为不同类别。
5.1.4财务综合分析的方法
财务综合分析是指对企业的财务状况和经营情况进行全面剖析，把企业的经营能力、偿债能力、盈利赢利能力等方面的财务指标放到有机分析系统中来，以便对企业经济效益做出一个客观准确的评价和判断。
对企业财务进行综合分析和评价就需要采用一个适当有效的方法。例如由美国杜邦企业创立的“杜邦分析法”，它是利用财务指标间的内在联系，分析企业的综合经营理财能力和经济效益的一种方法。
从图中可以看出杜邦分析法是站在两个不同的角度去分析财务，一是进行内部管理因素分析；二是进行资本结构和风险分析。
净资产收益率=净利润÷所有者权益=（净利润÷总资产）×（总资产÷所有者权益）
权益乘数=1÷（1？资产负债率）
总资产报酬率=净利润÷总资产=（净利润÷销售收入）×（销售收入÷资产总额）=销售净利率×总资产周转率销售净利率=净利润÷销售收入总资产周转率=销售收入÷总资产资产负债率=负债总额÷总资产杜邦分析法揭示企业各项指标间的结构关系是通过由上而下的分析，并对指标层层分解的方法来实现的。再查明影响指标的主要因素，为决策者优化经营理财状况，提高企业经营效率提供思路。杜邦分析法在实际运用中需要注意两点，一是无形资产的估值问题；二是企业长期价值的创造。
工具财务分析能力测试表
下面的测试可以使你了解自己在财务分析方面的能力。这组测试共有10道题，每题用“是”或“否”做答。请你在所选择的分值前面打钩，选择完毕时再把分数加总，再根据分值在“得分情况”栏找到相应的结果评议以及改进建议。
案例讨论全面评价企业经营现状
某企业20064年年初资产总额1600万元，所有者权益总额为980万元，年末资产总额1860万元，所有者权益总额1252万元，20064年实现销售收入2500万元，净利润338万元。20057年年末资产总额2060万元，所有者权益总额为1276万元，20057年实现销售收入3890万元，净利润466万元。
已知20046年和20057年两年的销售净利率、净资产收益率、总资产报酬率、权益乘数及总资产周转率。
20064年：
（1）销售净利率=338/2500×100%=13.52%（2）净资产收益率=338/[（980+1252）/2]×100%=30.29%（3）总资产报酬率=338/[（1600+1860）/2]×100%=19.54%（4）权益乘数=[（1600+1860）/2]/[（980+1252）/2]=1.5502（5）总资产周转率=2500/[（1600+1860）/2]=1.445120075年：
（1）销售净利率=466/3890×100%=11.98%（2）净资产收益率=466/[（1252+1276）/2]×100%=36.87%（3）总资产报酬率=466/[（1860+2060）/2]×100%=23.78%（4）权益乘数=[（1860+2060）/2]/[（1252+1276）/2]=1.5506（5）总资产周转率=3890/[（1860+2060）/2]=1.9847设计问题：根据上述财务比率运用杜邦分析体系分析相关指标变动的原因。
由上述指标的计算可知，净资产收益率提高了，有关数据如下：
净资产收益率=总资产报酬率×权益乘数
20064年：30.29%=19.54%×1.550220075年：36.87%=23.78%×1.5506通过分解可以看出：权益乘数变化不大，因此，净资产收益率提高的主要原因是总资产报酬率的提高。进一步将总资产报酬率分解如下：
总资产报酬率=销售净利率×总资产周转率
20064年：19.54%=13.52%×1.445120075年：23.78%=11.98%×1.9847尽管销售净利率下降了，但资产的使用效率提高所带来的收益抵补了销售净利率下降所带来的损失。因而，总资产报酬率没有下降反而提高了。但销售净利率下降的原因是售价太低还是成本费用太高，就需要进一步分解指标来揭示。
案例提示
企业通过销售净利率、净资产收益率、总资产报酬率、权益乘数及总资产周转率等指标的计算结果可以分析偿债能力、营运能力和盈利赢利能力，而通过运用杜邦分析体系，只要分析净资产收益率及总资产报酬率的指标变动情况，就可以对企业财务状况进行综合分析和对经营现状进行全面评价。
讨论题目
1.如果企业规模过小，是否还有详细进行财务分析的必要？请阐述你的原因。
2.财务报表是财务分析的起点，如何识破财务报表中的虚假成分？
思考
1.你认为你的企业目前在进行财务分析时，最困难的环节在哪里？你打算通过什么方式解决？
2.根据你企业财务报表的具体内容绘制杜邦体系分析图。
5.2财务决策预算
本节要点
1.财务预算与全面预算的关系
2.财务预算的内容
3.财务预算的方法
财务预算是指一系列专门反映企业未来一定预算期内预计财务状况和经营成果以及现金收支等价值指标的各种预算的总称。财务决策预算编制的基础是财务决策确立的方案和财务预测提供的信息，财务决策预算是财务控制工作的起点，也是财务计划和财务决策内容的具体化，具有规划、沟通和协调、资源分配、营运控制和绩效评估的功能。
全球视角
20世纪20年代，全面预算管理始于美国，率先采用这一方法并且取得骄人成绩的是美国通用电器、杜邦和通用汽车。随即该方法成为大型工商企业的标准作业程序。迄今为止，全球500强企业都导入了预算管理。全面预算管理已经成为国际上通行的企业管理方法。
5.2.1财务预算与全面预算的关系
全面预算的内容由3个方面组成，即日常业务预算、特种决策预算与财务预算。财务预算从价值方面总括地反映经营期决策预算与业务预算的结果，在全面预算体系中占有至关重要的地位。
5.2.2财务预算的内容
财务预算的具体内容包括现金预算、预计损益表、预计资产负债表等内容。
1.现金预算
现金预算由现金收入、现金支出、净现金流量和现金余缺4个项目组成，是财务预算的核心部分。
2.预计损益表
预计损益表预算的内容包括3个方面，即某一时期内收入的预算、成本的预算、利润的预算，它是根据短期决策的要求来预算的。预计销售收入、销售成本和预计可实现的利润或可能发生的亏损，当预算利润与最初制定的目标利润偏离较大时，就需要调整部门预算以达到目标。
3.预计资产负债表
预计资产负债表中的数据反映的是预算期末的财务状况，其内容和格式与实际资产负债表一样。编制预计资产预算表是为了判断预算所反映的财务状况稳定性和流动性情况。如果通过预计资产负债表的分析，发现某些财务比率不理想，那就需要考虑修改有关预算了，以改善企业的财务状况。现金预算和预计损益表都是编制预计资产负债表的基础。
5.2.3财务预算的方法
1.固定预算方法
固定预算是企业根据计划期或预算期内某一既定业务量的水平编制财务预算的一种方法。它是将预算的实际执行结果与相应的计划预算数进行比较和分析，并据此进行业绩评价和考核。这种方法是假设预算期内生产经营和财务活动都不会出现变动情况，故又称静态预算。财务经济活动比较稳定的企业适合使用固定预算方法。企业在编制销售预算、成本预算、利润预算时，都可以使用固定预算编制。
2.弹性预算方法
弹性预算是指在成本习性分析的基础上，以业务量、成本和利润之间有规律的依存关系为依据，按照预算期可预见的各种业务量水平，编制能够适应多种情况预算的方法。弹性预算方法克服了固定预算的缺点，预算结果有多种选择性，又称变动预算或滑动预算。
相关计算公式为：
成本的弹性预算=固定成本预算数+∑（单位变动成本预算数×预计业务量）
3.增量预算方法
增量预算又称调整预算方法，是指以上一期成本费用水平为基础，结合预算期业务量水平及有关影响成本因素的未来变动情况，通过调整有关原有费用项目而编制预算的一种方法。
增量预算方法是建立在3个假设前提之上的：发生的业务活动是企业经营活动所需的；原有的所有开支都是合理的；未来预算期的费用变动是在现在费用的基础上调整的结果。
4.零基预算方法
零基预算是指在编制成本费用预算时，一切预算都以零为出发点，皆从实际需要与可能出发，对各项预算费用的内容及开支标准逐项审核，在综合平衡的基础上编制费用预算的一种方法。
工具财务预算能力测试表
在所选择的分值前面打钩，选择完毕时再把分数加总，再根据分值在“得分情况”栏找到相应的结果评议以及改进建议。
案例讨论分析一份资产负债表
某企业目前只生产一种产品，耗用一种材料，该产品的市场售价为200元/件。20065年12月，企业财务部门准备编制20076年度的财务预算。财务经理首先安排会计科预计了20065年年末资产负债表。
经财务部门与有关部门研究，取得如下的相关预算资料：
销售部门预测20076年度各季度的销售量为100件、150件、200件和180件，20065年每季度销售款中在当季可收到现金60%，其余的在下季度收讫，20076年预计保持不变。
案例提示
财务决策预算会受多种财务指标的影响，本案例通过企业2005年末预计的资产负债表中的财务现状以及2006年度销售预算情况来预算该企业的未来一定预算期内财务状况和经营成果。此财务决策预算是以2005年预计的资产负债表和2006年销售预算表来编制的，对企业决策规划、资源分配情况、营运控制效果和绩效具有预测作用。
讨论题目
1.根据本节所学内容，分析甲企业编制现金预算的具体步骤。
2.如果编制甲企业的现金预算，还需要哪些部门提供资料？
思考
1.结合所学知识以及你企业的具体情况，简述现阶段你的企业在财务预算执行过程中还有哪些方面需要进一步完善？为什么这些方面需要完善？你打算如何完善？
2.如果你所在企业在实际生产经营过程中财务预算的设定目标与实际情况出现偏差，你认为应该怎样进行调整？
5.3财务决策控制
本节要点
1.财务控制的含义
2.财务控制的原则
3.财务控制的种类
4.财务控制的方法
财务控制是指对计划目标和事先制定的定额标准，利用特定手段和专门的方法对企业财务活动进行约束和调节，以确保企业及其内部机构和人员全面落实财务预算以便实现财务总体目标。财务决策控制是落实计划任务、保证计划实现的有效措施。
全球视角
沃尔玛通过财务决策控制对全球的子企业实施有效管理，通过信息化管理直接而动态地反映集团整体的经营状况和趋势，同时发现整体及个体的经营问题，从财务的侧面对经营和运作进行监督。这就为企业提供了确凿而更具前瞻性的决策支持。
5.3.1财务控制的含义
通常财务控制是指财务人员通过财务法规、财务制度、财务定额、财务计划目标等对资金运动（或日常财务活动、现金流转）进行指导、组织督促和约束，确保财务计划（目标）实现的管理活动。
财务控制取决于资金运作的客观内容。资金运作是指资金的筹集、运用、耗费、收回与分配过程。因此，财务控制的主要内容包括：
（1）资金控制，即在企业经营活动过程中对资金的筹集和运用。资金控制从总体来说包括6个方面的内容：筹资控制、投资控制、用资控制、固定资金控制、流动资金控制和专项资金控制。
（2）成本费用控制，即对资金耗用过程的控制。
（3）对货币收入的控制，即对各项收入的控制。
（4）利润控制，即对资金运作成果及其分配的控制。
5.3.2财务控制的原则
企业要搞好财务控制，必须建立一套完善系统的财务控制体系，建立财务控制体系应遵循以下几个的原则。
5.3.3财务控制的种类
财务控制渗透在经济活动的各个时期，不同方面的财务制度之间相互补充、相互作用、相互联系、相互协调。财务控制可以从以下几个方面进行分类：
（1）按控制的时间可分为事前的财务控制（如产品设计成本控制）、事中的财务控制（如财务预算执行过程中的控制）和事后的财务控制（如业绩考核评价控制）；
（2）按控制的主体可分为出资者的财务控制（如成本开支范围控制）、经营者的财务控制（如财务决策目标控制）和财务部门本身的控制（如现金预算控制）；
（3）按控制的依据可分为激励性的预算控制和防护性的制度控制；
（4）按控制的对象可分为收支控制和现金流入流出控制；
（5）按控制的手段可分为定额控制（绝对控制）和定率控制。
5.3.4财务控制的方法
1.建立有效的组织机构
建立有效的组织机构是保证企业财务控制的首要条件。如果没有有效的组织机构来管理和协调，财务控制就会形同虚设，无法真正有效地发挥其作用，从而可能导致财务失控。
2.建立有效的财务控制制度
除了建立有效的组织机构以外，企业还应建立一套完整的财务控制制度，由于制度的强制性和应用上的简便性，从而为企业处理日常财务活动提供了参照依据，是强制财务控制方法体系效用的保障。具体包括不相容职务分离制度、会计系统控制制度等。
3.采取定额控制的方法
为了监督和调节企业的经营活动，掌握和控制企业的财务活动，企业可以制定定额，用来分析实际与定额之间产生差异的原因，以便及时发现问题并纠正问题，使得财务目标能顺利完成。定额控制是企业财务控制中应用最普遍的方法之一，因为定额本身就是控制的标准，带有强制性。
4.采取预算控制的方法
为了确定计划的控制效果以及采取的步骤及措施，企业可以通过编制预算来控制和实现，企业可以在预算的执行期内按时间顺序分阶段地实行监控。
5.采取目标控制的方法
目标控制是通过制定终极目标而进行控制的一种方法。目标控制预先并不规定要通过的途径和采取的措施，只规定某一时期的最终目标。在众多的财务控制方法中，目标控制更具有统筹作用。
工具财务控制能力检测表
在所选择的分值前面打钩，选择完毕时再把分数加总，再根据分值在“得分情况”栏找到相应的结果评议以及改进建议。
案例讨论财务失控带来的教训
案例1：帕玛拉特企业没有利用债务使企业获得高收益，反而因为过高的债务总额不得不宣布破产。
案例2：某集团企业，在A、B股上市，旗下有20多家子企业。但由于其在子企业中所占股份很少，因此子企业基本上都各自为政，缺少向心力。2002年该集团控股该企业后成立了投资部，加大对各子企业的投资比例，从而顺利地贯彻了总部的政策。
案例3：史玉柱在反思巨人集团的失误时，曾指出对子企业的失控加速了巨人的倾覆。而显然其失控的根源就是战略思想不明晰，盲目多元化，盲目扩张。
案例4：四川猴王集团破产前拥有近300家下属企业，其上报总资产34.14亿元，而破产后审计核实数仅为8.95亿元，财务管理失控的情况令人触目惊心。
案例提示
企业集团的财务决策控制并不是一成不变的。一个成功的企业只有加强企业的内部财务控制，制定符合实际的财务控制目标和切实有效的措施，才能促进企业集团的持续健康发展。
讨论题目
1.结合本节内容，回答以上4个案例分别反映出哪些问题？
2.针对这些问题，请给出你的看法或结论。
思考
1.结合企业当前情况，试述本企业在财务控制方面存在的优势和劣势。
2.除本章讲述财务控制方法外，你还能提出哪些更有效的方法？
本章小结
财务管理作为企业管理的核心内容之一，它具有一个完整的系统，它包含的内容主要有财务分析、财务决策预算、财务决策控制等环节。
企业财务分析的核心思路是以市场为起点，以风险和回报的平衡为结果，运作模式为花钱、占用钱、占用谁的钱。
企业提高管理和决策水平、防范运作风险的关键是要拥有一套合理高效的财务分析思路和方法。财务预算使决策目标具体化、系统化和定量化，有利于财务目标的顺利实现。
在财务决策控制过程中应该结合企业的具体情况，使财务控制的制定与实施保持与企业的发展战略相一致或相适应的高度，应着重强调预算管理对企业财务目标实现的重要性，强调预算管理在企业内部各个方面的制约作用。
