86.创业者在融资时要注意什么
一、过度包装或不包装
有些创业者为了融资，不惜一切代价粉饰财务报表，甚至造假，财务数据严重脱离了企业的基本经营状况。而有些创业者认为自己经营效益好，应该很容易取得融资，不愿意花时间及精力去包装企业，殊不知，投资方看重的不止是企业短期的利润，企业的长期发展前景及企业面临的风险是投资方更为重视的方面。
二、缺乏长期规划
多数创业者都是在企业面临资金困难时才想到去融资，不了解资本的本性。资本的本性是逐利，不是救急，更不是慈善。在创业之初，创业者就应该考虑融资策略，和资金方建立广泛联系。
三、忽视企业内部整合
创业者融资时只想到要钱，却忽视了那些基本的工作，结果给融资造成了困难。因此，在融资前，企业者应该先将企业梳理一遍，理清企业的产权关系、资产权属关系、关联企业间的关系，把企业及公司业务清晰地展示在投资者面前，让投资者放心。
四、融资视野狭窄
在为创业融资时，有些人只看到银行贷款或股权融资。企业融资的方式很多，不只是银行贷款或股权融资，租赁、担保、合作、购并等方式都可以达到融资目的。在创业之初，创业者要想融到足够的资金，需要放开思维，采用各种可行的办法去融资。
五、只认钱，不认人
在创业之初，有些创业者急于融资，没有考虑融资后对企业经营发展的影响，这样的融资往往会给企业带来很多后遗症。对于民营企业来说，融资时除了考虑资金问题外，还应考虑投资方在企业经营、企业发展方面对企业是否有帮助。只有充分考虑了这些，才能使融资更有利于企业的生存和发展。
六、缺乏企业规范化管理
企业融资是企业成长的过程，也是企业走向规范化的过程。在创业之初，创业者应不断促进企业走向规范化，通过企业规范化来提升企业融资的能力。
七、只顾扩张，不塑造企业文化
企业文化是提高企业凝聚力的重要手段。有些创业者在融资过程中，只顾企业扩张，没有去塑造企业文化，最终导致企业规模做大了，但企业却失去了原有的凝聚力，企业内部或各部门之间缺乏共同的价值观，没有协同能力，最后导致融资的使用效率非常低下。
八、不建立合理的公司治理结构
很多创业者通过融资不断扩张自己的规模，而企业管理却越来越粗放、松散。随着企业的扩张，企业应不断晚上自身的治理结构，使公司决策走上规范化、科学化的道路，通过规范化的决策和管理来规避企业扩张过程中的经营风险。
九、低估融资难度
不要认为仅靠自己的小圈子就可以拿到资金，如果低估了融资的难度，对出现在面前的个别资金方期望过大，也往往以为靠企业主或内部管理人员的私人小圈子就可以拿到资金，就会很容易在融资过程中碰壁。
十、不请专业的融资顾问
每一个创业者都有很强的融资欲望，但往往缺乏对融资的透彻理解。不要总希望打个电话就能让投资人把资金送到你的手中。把融资简单化，不愿意花钱聘请专业的融资顾问。不少人认为融资只需写个商业计划书，图便宜随便找个机构或个人，甚至学生来写，也不管他是否有融资的经验和融资的渠道，只要价格低就好。这样做，往往不利于企业融资。企业融资是一项非常专业的活动，融资顾问要有丰富的融资经验，有广泛的融资渠道，对资本市场和投资人要有充分的认识和了解，要有很强的专业策划能力，要考虑到企业融资过程中遇到的各种问题及解决问题的方法。
87.如何进行融资谈判
一、 融资谈判前的准备
在做好商业计划书，接下来就是与投资者接洽的工作了。创业企业家把商业计划书或计划书摘要发送给几家合适的投资者后，可能在一个星期到一个月内收到反馈，反馈信息可能是：
1．拒绝（一般情况下，没有消息往往也意味着拒绝）；
2．简单的问题、索取更详细的信息；
3．或约时间面谈。
根据投资商的反馈意见，你要么需要修改商业计划书，要么加强团队的实力，要么做更深入的市场调查并调整经营战略。在你联系其他真正的投资者之前必须不断地总结经验，修正文档。
从投资商看到你的商业计划书到你的企业获得投资，一般需要一个月到一年时间，最常见的周期是三至六个月。融资谈判的准备工作做得越充分、越专业，投资的进程就会越快。
二、谈判时应注意的问题
在与创业投资公司谈判时，要注意以下几点：
1．企业高层亲自出面与投资商洽谈，通常只有企业家自己才了解企业的实际情况和发展方向。
2．与创业投资洽谈时要直接、简练、开诚布公，大家的时间都宝贵，没有必要兜圈子。
3．要虚心听取投资者的意见，尽量避免与投资者争论。投资者有可能问一些令你不愉快的问题，好像他在故意挑你的毛病，或怀疑你的智力水平；其实他们只不过想要弄清问题，以便提出建设性的意见。
4．不要奢谈即将到手的大定单或可能的巨额投资。嘴里的馒头比画出来的饼更实在。
5．追求价值（value），而非评估（valuation），不要拿“专业机构”的评估报告或认证书来吓唬人。
6．选择最可能帮助你成功的投资公司，而不是出价最高的投资公司。
融资过程中最容易犯的错误是低估了融资所需要的时间，千万不要等到急需资金时才抓紧融资。你越是急需资金，你的谈判筹码就越低。
§§§第二节 银行贷款
88.银行评估企业信用的5C原则是什么
银行提供给小企业贷款的依据更倾向于建立在企业主个人的还款能力上，而不是小企业的现金流量上。西方银行家坚持用5C原则来评定是否贷款给企业。
1．品行（Character）
融资者的品德好坏是投资者考虑的首要因素。这里的品德是指企业法人及主要管理者的品行表现，包括是否诚实守信、依法经营，是否如实反映自身情况和借款目的，是否遵守和约规定、及时还贷等等。银行对于企业品德的了解，主要是参照企业过去的贷款记录，特别是以往借款的偿还情况。
2．能力（Capacity）
指企业领导人的工作经验、经营才能、受教育程度、判断能力及应变能力等等。人们常说，企业好不好，关键在领导。银行如果贷款给没有精明能干的行政首脑和得心应手的工作班子的企业，会承担很大的信用风险。
3．贷款担保（Collateral）
指企业在贷款时能否提供足够的还款保证或抵押品。有担保抵押的贷款比没有担保抵押的贷款，要多一层还款保证，这就可以相应降低银行的贷款风险。常见的担保形式主要有以土地使用权、固定资产、存货或股权做抵押以及企业间相互提供担保等。
4．资本（Capital）
指企业资本及资本结构状况。资本多少是一个绝对数量，资本量较大则抗风险能力较强，信用等级也较高。资本结构则是一个相对数量，一般可以用自有资本与总资产的比率（权益比率）和负债与总资产的碧绿（负债比率）来衡量。对银行而言，借款企业自有资本越多越好，因为这可以减少银行的贷款风险。如中国工商银行在支持中小企业的贷款条件中，明确要求企业资产负债率不超过70%。
5．经营状况（Condition of Business）
指企业自身的管理状况和发展能力，包括企业的经营策略、技术水平、产品开发、财务管理、市场营销状况，以及企业所处行业的竞争状况和发展趋势等。企业整体经营状况决定了其是否具有很好的发展前景，也决定了企业能否及时偿还贷款。
随着我国经济运转的不断规范化，企业信用的重要性也日益突出。企业应对照上述五个方面的因素，认真对本企业的信用状况进行分析、评价和调整，并有的放矢地采取措施，建立、维护和使用好企业信用这一宝贵的无形资产。
89.如何选择个人创业贷款
对于创业者来说，要获得银行贷款是一件比较困难的事情。在创业之初，很多创业者都会遇到资金不足的问题，而通过其他方式融资又没有太大的可能性，于是贷款成了创业者解决资金问题的主要渠道。对于不少创业者而言，贷款能力如何往往决定着企业能否在短期内走出创业的困境，并尽快走上良性循环的发展轨道。
银行是专门经营货币信用的特殊企业，它以一定的成本聚集了大量储户的巨额资金，然后把这些资金运用出去赚取利润。银行除一部分用于投资外，大部分都用于发放贷款。银行就像一个资金“蓄水池”，随时准备向符合其条件的企业提供他们所需要的各种期限和数额的贷款。其贷款形式具体可分为：
1．抵押贷款
即指借款人向银行提供一定的财产作为信贷抵押的贷款方式。目前银行对外办理的许多个人贷款，只要抵押手续符合要求，只要借款人不违法，银行不问贷款用途。对于需要创业的人来说，可以灵活地将个人消费贷款用于创业。抵押贷款金额一般不超过抵押物评估的70%，贷款最高限额为30万元。如果创业需要购置沿街商业房，可以以拟购房子作抵押向银行申请商用房贷款，贷款金额一般不超过拟购商业用房评估价值的60%，贷款期限最长不超过10年。
2．质押贷款
除了存单可以质押外，以国库券、保险公司保单等凭证也可以轻松得到个人贷款。存单质押贷款可以贷存单金额的80%；国债质押贷款可贷国债面额的90%；保险公司推出的保单质押贷款的金额不超过保险单当时现金价值的80%。
3．保证贷款。如果你没有存单、国债，也没有保单，但你的配偶或父母又一份较好的工作，有稳定的收入，这也是绝好的信贷资源。当前银行对高收入阶层情有独钟，律师、医生、公务员、事业单位员工以及金融行业人员均被列为信用贷款的优待对象，这些行业的从业人员只需找一至两个同事担保就可以在工商银行、建设银行等金融机构获得10万元左右的担保贷款。
4．贴现贷款。即指借款人在急需资金时，以未到期的票据向银行申请贴现而融通资金的一种贷款方式。票据贴现是指票据持有人经申请取得开户银行的同意后，将持有的未到期票据经过背书后让渡给贴现银行，贴现银行将票据资金提前支付给贴现申请人，并收取一定贴现利息的一种融资行为。票据持有人将一张未到期的票据向银行办理贴现，实际上就相当于向银行申请一笔贷款，只是这笔贷款到期后，将由票据承兑人（付款人）替贴现申请人来偿还。
90.银行贷款有什么优缺点
对于创业之初的企业来说，申请银行贷款确实是比较困难的。但是，在这个资金不足的时期，通过其他方式融资并不可行，于是贷款就成了创业者解决资金问题的主要渠道。对于不少创业者而言，他的贷款能力如何往往决定着他的企业能否在短期内走出创业困境，并尽快走上良性循环的轨道。因此，创业者必须善于巧妙解决贷款问题，以便在需要钱时能够及时取得贷款。
向银行贷款的优点有：
1．银行资金充足，实力雄厚，能随时为企业提供比较多的短期贷款。对于季节性和临时性的资金需求，采用银行短期借款尤为方便。
2．银行借款具有较好的弹性，可在资金需要增加时借入，在企业走上正轨，开始盈利后再还款。
向银行贷款的缺点有：
1．资金成本比较高。如果采用短期借款，其成本会比较高，不仅能与商业信用相比，与短期融资券相比也高出许多。而抵押借款因需要支付管理和服务费用，成本更高。
2．限制较多。向银行借款，银行要对企业的经营和财务状况进行调查后才能决定是否贷款，有些银行还要对企业有一定的控制权，要企业把流动比率、负债比率维持在一定的范围之内，这些都会构成对企业的限制。
91.银行贷款有什么技巧
一、用活优惠政策
创业贷款是指具有一定生产经营能力或已经从事生产经营活动的个人，因创业或再创业提出资金需求申请，经银行认可有效担保后而发放的一种专项贷款。时下中国工商银行、中国银行、中国农业银行、浦发银行、中信实业银行、交通银行等都已推出了个人创业贷款业务，如农行在四川省成立的第一家个人创业贷款中心，可以通过商铺、住房、有价证券等抵押、质押以及有实力的人士提供担保解决贷款，最高贷款额度可200万元。
二、要货比三家
按照金融监管部门的规定，各家银行发放商业贷款时可以在一定范围内上浮或下浮贷款利率，比如许多地方银行的贷款利率可以上浮30%.其实到银行贷款和去市场买东西一样，挑挑拣拣，货比三家才能选到物美价廉的商品。相对来说，国有商业银行的贷款利率要低一些，但手续要求比较严格，如果你的贷款手续完备，可以对各银行的贷款利率以及其它额外收费情况进行比较，从中选择一家成本低的银行办理。
三、合理选择贷款期限
银行贷款一般分为短期贷款和中长期贷款，贷款期限越长利率越高，如果创业者资金使用需求的时间不是太长，应尽量选择短期贷款，比如原打算办理两年期贷款可以一年一贷，这样可以节省利息支出。另外，创业融资也要关注利率的走势情况，如果利率趋势走高，应抢在加息之前办理贷款，这样可以在当年度内享受加息前的低利率；如果利率走势趋降，在资金需求不急的情况下则应暂缓办理贷款，等降息后再适时办理。
§§§第三节 风险投资
92.什么是风险投资
风险投资（venturecapital，简称VC）或称为风险资本、创业资本，1946年始于美国。所谓风险投资是指“由职业金融家投入到新兴的、迅速发展的、有巨大竞争力的企业中的一种权益资本”。或者说，“凡是以高科技与知识为基础，生产与经营技术密集的创新产品或服务的投资”。后者比前者定义更为宽泛，而且突出了创新。所以，风险投资所指的风险不是一般的风险（risk），而是冒险 （venture）。从另一方面看，同是融资行为，与银行贷款相比，风险投资家投资的是未来，试图驾驭风险，即不是单纯给钱，还有创新的战略制定，技术评估，市场分析，风险及收益回收和评估，以及培养先进的管理人才等。银行贷款考虑的则是一般的回避风险以及财产抵押的现在行为。当然，趋之若鹜的真实动机，还是风险投资的高额回报。
二、风险投资特征
风险投资作为一种特殊的投资行为，具有以下几个特征：
1.投资对象
风险投资的对象多为处于创业期的中小型企业，而且多为高新技术企业。
2.投资决策
风险投资建立在高度专业化和程序化的专家评估决策的基础之上。
3.投资策略
