孙悟空和徒弟们正在水帘洞里喝酒，一小猴从外面跑进来说：“大王，外面有两个独角鬼王想要拜见大王。”孙悟空想了想，命人放他们进来。
见到孙悟空，两个鬼王跪在他跟前说：“很早就听说大王招贤[29]，我们一直没有机会见到您。今天听说您刚从天宫回来，我们特意带来一件赭黄色[30]的袍子送给大王，以示祝贺。如果您不嫌弃我们，我们愿意为您做牛做马。”听完这话，孙悟空非常高兴，立即将鬼王送的赭黄袍穿在身上，并封两个独角鬼王为前部总督先锋。
鬼王谢过孙悟空，随即问道：“大王在天上待了一段日子，不知做的是什么官职？”悟空回答说：“哪有什么官职，玉帝轻视我，只赐了我一喂马的官儿。”鬼王于是说：“大王神通广大，怎么能够养马呢，依我看，大王就算当个‘齐天大圣’也不为过呀。”听完这话，孙悟空高兴地说：“好！现在就给我写一面‘齐天大圣’的旗子，挂在外面。从今以后，不准再叫我大王，都叫我齐天大圣！”一旁众猴连连称是。
孙悟空离开天庭后，御马监监官将他弃官逃跑的事，禀告了玉帝。玉帝听说此事，封托塔李天王[31]为降魔大元帅，哪吒[32]三太子为三坛海会大神，让他们率领天兵天将，前往花果山捉拿孙悟空。
托塔李天王带着天兵出了南天门，黑压压地朝着花果山奔去。来到水帘洞外，托塔李天王让巨灵神[33]先去挑战。巨灵神手持宣花斧，来到水帘洞口，见到一群狼精、豹子精手拿枪剑，不停地挥来挥去，吆喝声不绝于耳。
巨灵神大喝一声：“你们这帮孽畜，快去把弼马温给我叫出来，让他乖乖地投降。否则惹怒了老子，我一斧子砍下去，你们非残即伤！”听完这话，几个小怪慌忙跑到水帘洞里，对孙悟空说：“大王不好了，出事了！门外有个天上来的大将，嘴里喊着你的官职，说要你早早出去投降，否则就砍死我们。”孙悟空听完，立即喊道：“把我的战袍找出来！”
悟空穿上黄金甲，戴上紫金冠，蹬上步云鞋，手持如意金箍棒，领着一帮手下出了水帘洞。巨灵神见到孙悟空，破口大骂：“你这个泼猴，可认得我？”孙悟空回答说：“你是哪路毛神，老孙从没见过你，快点把名字报上来！”巨灵神趾高气扬[34]地说：“我是托塔李天王的部下先锋巨灵天将，今天奉玉帝的旨意来捉拿你。你要是聪明，就乖乖地卸了一身行头，跟我往天上走一趟，否则休怪我将你和这满山的小妖打成烂泥！”
孙悟空见巨灵神这么无礼，痛斥道：“你这个破毛神，不要说大话，我本该一棒子打死你，但又怕这样一来没人回去报信。你给我听着，你先看看我旁边的旗号，要是玉帝肯按照旗子上的官职封我，我就不再跟他纠缠；不然的话，我顷刻之间就打到灵霄宝殿上去，让那玉帝老儿连龙椅也坐不稳！”
巨灵神顺着孙悟空指的地方看去，果然见到有一面旗子迎风飘扬，上面写着四个大字“齐天大圣”。巨灵神冷笑着说：“你这个泼猴真是不懂人事，竟然敢自称‘齐天大圣’，先吃我一斧子再说！”说完就拿起斧子砍了下来。孙悟空眼疾手快，抄起金箍棒就迎了上去。
两个人在空中大战一番，悟空渐渐没了耐性，抡起金箍棒朝着巨灵神的脑袋劈过去，巨灵神慌忙举起宣花斧招架。那斧子哪里比得过金箍棒，哐当一声，断成两节，巨灵神落荒而逃。孙悟空也不追赶，在后面笑着说：“废物，快回去报信！”
巨灵神出师不利，托塔李天王气上心来，要将巨灵神拖出去斩首。这时，站在一旁的哪吒走出来说：“父王不要生气，不要急着杀巨灵神，让我下去会一会那猴子，就知道他到底厉害不厉害了。”李天王点头同意。
哪吒只身来到水帘洞前，对孙悟空说：“妖猴，我是托塔李天王的三太子哪吒，今天奉命来捉拿你！”孙悟空见哪吒长得眉清目秀，于是说：“你有什么本事，怎么敢说这种话！我站在这里不动，随便让你砍几剑吧。”听完这话，哪吒大喊一声：“变！”随即化身三头六臂，手里拿着斩妖剑、砍妖刀、缚妖索、降妖杵[35]、绣球以及风火轮[36]六件武器，挥舞着朝孙悟空打来。孙悟空见状，惊叹道：“想不到这小子也会法术，休要无礼，看我怎样对付你。”孙悟空也喊了一声：“变！”随即也化成三头六臂之身，将金箍棒一转，化成六根，一只手握着一根，和哪吒较量起来。
两人在空中大战三十回合，如意金箍棒前挡后掩，哪吒的武器也是变化万千，两人直打得天昏地暗，难解难分。打得正酣时，孙悟空眼疾手快，揪下一根毫毛喊了声“变”，顷刻之间，又变出一个孙悟空来。哪吒疲于招架，没有分出真假，被孙悟空的真身跑到背后一棒打伤左胳膊，败阵逃跑。
哪吒回到李天王身边，对父王说：“弼马温果然有一身本事，我也被他打败了。”托塔李天王又气又怕，但想到今天太子负伤，再和孙悟空打下去恐怕也没有胜算，于是便下令众天兵天将返回天庭。
回到灵霄宝殿，托塔李天王对玉帝说：“臣等奉旨收复孙悟空，但想不到那猴子神通广大，我们打不过他，希望玉帝增兵捉拿他。”玉帝问：“一个猴子，能有什么本事？”听完这话，哪吒站出来说：“陛下，那妖猴有一根如意金箍棒，威力了得，我和巨灵神都打不过他。他在水帘洞外立了一面‘齐天大圣’的旗子，说如果按照旗子上写的给他官职，他就投靠天庭，否则就打到灵霄宝殿来。”
玉帝一听这话，生气地说：“这猴头如此狂妄，我就再派人收拾他！”这时，一旁的太白金星再次站出来说：“这猴子也就说说而已，没大没小。想要收服他，恐怕没有那么简单，而且劳师动众也不划算。不如就成全了他的要求，赐给他一个有官无禄[37]的职位，让他当‘齐天大圣’好了。”玉帝不解地问：“怎么个‘有官无禄’？”太白金星回答说：“只给他一个‘齐天大圣’的名号，除此之外不给他俸禄，也不给他事干，收了他的野心，让他不再作乱，天地之间就太平了。”听了这话，玉帝说：“好，就按照你说的办。”于是，太白金星又带着诏书[38]，前往花果山招安孙悟空。
水帘洞的小怪们见天上下来个人，以为又是来打仗的，因此都举起手中的刀枪棍棒，要上前打金星老儿。太白金星慌忙喊道：“我是天庭派来的使臣，有圣旨要传给你们大王，不要打我。”小妖们这才放下手里的兵器，将太白金星的话传给了孙悟空。
悟空料想太白金星可能带来一个好消息，于是立即穿戴整齐了，将太白金星迎入水帘洞。见到孙悟空，太白金星说：“玉帝不知大圣神通广大，派托塔李天王捉拿你，结果吃了败仗。现在我奉玉帝的命令，授予你‘齐天大圣’的名号，希望大圣不计前嫌，接受这个旨意。”
听说要当“齐天大圣”，孙悟空喜不自禁，立即答应了太上老君的请求，并跟着太上老君，朝南天门飞去。见了孙悟空，南天门的天兵天将全都乖乖地站在一旁，恭敬地向孙悟空行礼，孙悟空非常高兴。
见到孙悟空，玉皇大帝说：“今天我就封你做‘齐天大圣’，这个官品可是天庭里最大的了，你要是再胡作非为，可就没有什么道理了。我已经让人在蟠桃[39]园的右边给你造了一座齐天大圣府，以后你就住在那里吧。”孙悟空连连道谢，随后跟着五斗星君[40]来到齐天大圣府，将玉皇大帝赐给他的御酒搬出来，分给大家喝，非常快活。
