在2003年，中国证监会日前明确了基金公司内部风险控制的76个最低标准。在风险防范的最低标准中，最核心的内容当属投资和交易风险控制。在76个风险防范最低标准中，涉及人力资源管理风险控制评估的有21个，涉及投资和交易风险控制评估的有48个，涉及关联方交易风险控制评估的有7个。投资和交易风险控制其评估点几乎包括了所有的投资流程，从投资研究、投资授权、投资决策、交易的执行一直到基金股权收入的确认、基金风险分析和业绩评估。比照这些具体的量化指标，基金公司内部可以形成较好的防火墙体系，以确保有效防范可能出现的道德风险。
封闭式基金的上市交易
封闭式基金，是相对于开放式基金而言的，它是指基金的发起人在设立基金时，事先确定发行总额、发行规模，等筹集到总额的80%以上时，基金即宣告成立并可以发行，在发行完毕后进行封闭，在规定期限内，规模固定、总额固定不变，并在证券市场上交易。在封闭期内不再接受新的投资，直到新一轮的开放，开放的时候可以决定你提出多少或者再投入多少，新人也可以在这个时候入股。一般开放时间是一周而封闭时间是一年。
无论是什么基金，如果上市了，就代表它的权益分为若干等份，根据投资者不同的需要而定价。所以，封闭式基金跟普通的股票没有什么区别。投资者只要到各个证券公司的证券营业部就可以进行买卖。所有过程与股票买卖一样，只是买卖基金的手续费较低，只需缴纳 0.25%的交易佣金，毋需支付印花税，而且你不能在基金到期日之前把基金赎回。
封闭式基金一般在证券交易场所上市交易，投资者通过二级市场买卖基金单位。
由于封闭式基金在证券交易所的交易采取竞价的方式，因此交易价格受到市场供求关系的影响而并不必然反映基金的净资产值，即相对其净资产值，封闭式基金的交易价格有溢价、折价现象。国外封闭式基金的实践显示其交易价格往往存在先溢价后折价的价格波动规律。从我国封闭式基金的运行情况看，无论基本面状况如何变化，我国封闭式基金的交易价格走势也始终未能脱离先溢价、后折价的价格波动规律。
封闭式基金是交易所的一个交易品种，投资者只要拥有证券账户，就可以很轻松地像购买股票一样购买封闭式基金。
对于没有证券公司股东账户的市民来说，只要带身份证去任意一家证券公司开设股东账户，然后开设资金账户，存入保证金（或者在银行办理银证通业务后把保证金存入银行）就可以买卖封闭式基金。
“封转开”是目前封闭式基金最大的题材，投资者购买封闭式基金基本上都是奔着这一题材而来的。或通过市场对这个题材的炒作赚取差价，或等其封转开时套现赚取收益。特别是在基金兴业的“封转开”事宜日前被提到议事日程上来了的时候，“封转开”题材更是让人格外关注。“封转开”还是值得投资的，但购买封闭式基金需要讲究投资技巧，特别是需要有点中长线的目光。
购买封闭式基金不能太近视。目前封闭式基金的折价情况是，基金存续期越靠前到期的，其折价率就越低，存续期越长的，折价率就越高。如今年11月份到期的基金兴业，目前的折价率只有6%左右，而一些存续期靠后的大盘基金，其折价率则在40%以上。所以，如果太近视的话，购买基金兴业，6%的折价率不仅不能保证投资者届时有钱可赚，相反还丢失了其他的赚钱机会。而那些折价率在40%以上的一些大盘基金，其到期的期限还有五六年甚至七八年，不仅投资者难有这样的耐心，而且这中间的不确定性也很多，投资者同样不宜长期持有。
开放式基金的申购和赎回
开放式基金是指基金发行总额不固定，基金单位总数可以随时增减，投资者按基金的报价在规定的营业场所购买或赎回基金单位的一种基金形式。
开放式基金不上市交易，申购和赎回业务可由基金管理人直接办理，也可委托其他机构代为办理。申购和赎回的基金单位金额依据申购赎回日时的基金单位资产净值增加或扣除有关费用后计算。基金单位资产净值为开放日一休市后基金资产净值除以当日基金单位的余额数量。投资者申购开放式基金一般应缴纳申购费（申购费率一般不超过申购金额的5％）或在赎回基金时扣除上述费用。开放式基金也可以收取一定的赎回率，但其不得超过赎回金额的3％。申购及赎回费率也可以根据开放式基金的运作需要而选用。
开放式基金与封闭式基金不同，其基金的规模并不固定，可视投资者的需要追加发行，因此开放式基金的募集可分为基金的初次发行和基金的日常申购。基金在刊登招募说明书等法律文件后，开始向法定的投资对象进行招募，通常基金初次发行的价格为基金单位面值（一般为1元）加上一定的销售费用。投资人认购基金应在基金销售点填写认购申请书，交付认购款项，在注册登记机构办理有关手续并确认认购。基金初次发行时一般会对投资者有费率上的优惠。开放式基金宣布成立后，经过规定的日期，基金便可进入日常的申购和赎回。
申购开放式基金时，按下列程序进行：
1．开立账户。
用户姓名、身份证复印件以及用户的印章（或签名）是开立账户时的必要信息。若是投资人还要进行每月自动扣款投资或是网络交易等，还要再提供银行的账户。
2．确认申购金额。
开放式基金的申购价格是以申购当日原基金净值为准。客户在申购基金时只能填写购买多少金额的基金。在申购次日早上公布前一天的基金净值后，客户才会知道最终是买到了多少个基金单位。
3．支付款项。
国外一般申购基金的付款方式是通过银行汇款或支票。客户在支付或汇款时，还要再加上申购的手续费用。各个市场申购手续费也不一样，从1．5%－5％都有。
4．申购确认。
基金管理公司在交易日后会为客户提供成交确认书。客户也可以通过语音电话进行查询以确认最终申购的基金单位数。
在不同的时期内，同一开放式基金的认购价格不完全一样。在首次发行期内认购，按发行面额计价。首次发行结束后认购，按单位净资产价值认购。
基金申购计算公式：
申购费用=申购金额×申购费率
净申购金额=申购金额－申购费用
申购份额＝净申购金额÷申请日基金单位净值
开放式基金的赎回是指投资者把手中持有的基金单位按一定价格卖给基金管理人并收回现金，其赎回金额是以当日的单位基金资产净值为基础计算的。
基金持有人在规定的持有期满后，可以向基金管理公司申请赎回基金单位。基金管理人不得拒绝赎回申请，也不得延迟支付赎回款。但是基金对基金单位的赎回一般都有明确规定，对基金单位的赎回有一定的限制。基金持有人只有在满足规定的条件的情况下才能够赎回基金单位。
投资人赎回基金通常应在基金销售点填写赎回申请书。按照《开放式证券投资基金试点办法》的规定，基金管理人应当于收到基金投资人赎回申请之日起3个工作日内，对该交易的有效性进行确认，并应当自接受基金投资人有效赎回申请之日起7个工作日内，支付赎回款项。
基金赎回计算公式：
赎回费用=赎回份额×赎回当日基金单位净值×赎回费率
赎回金额=赎回份额×赎回当日基金单位净值－赎回费用
基金的费用与税收
基金的费用和税收是基金买卖过程中必须关注的问题。
1．基金的费用
一般来说，基金的费用包括三类，一是在运营费用，该部分费用由投资者直接承担，二是运作费用，三是基金在买卖证券时的交易费用，这两类费用都是由基金公司支付，投资者间接负担。
（1）基金运营费用。
基金运营费用包括管理费、托管费、基金服务费和其他费用。
管理费，指基金管理人管理开放式基金资产所收取的费用。基金管理人可按固定费率或固定费率加提业绩表现费的方式收取管理费。
托管费，指基金托管人履行基金退管职责所收取的费用，该费不得高于基金净资产的0.25%。
基金服务费，指基金管理人收取的主要用于开放式基金市场推广和销售的费用。收取申购费的基金，该费用不得高于基金净资产的0.1%。
其他费用，包括证券交易佣金、律师费、信息批露费等等。
（2）基金的交易费用。
由于封闭式基金在首次发行后，投资者只能在证券交易所买卖基金单位，投资者在买卖基金时，必须支付交易手续费和交易印花税。
证券投资基金在进行投资时，不断地买卖证券，调整基金的投资组合，因此，它必须支付证券交易手续费。这部分费用与基金在投资管理时的周转率有关，周转率越高，交易费用就越高。在我国，投资者买卖基金单位时的交易手续费为成交金额的0.3%，免缴交易印花税。
基金通过证券投资获得收益，并将基金的收益分配给基金持有者。从税收的一般原理来说，基金作为产生利润的机构，应当缴纳所得税，基金持有人通过收益分配获得基金的投资利润，也应当缴纳个人所得税。但是，基金投资有其特殊性，无论是基金本身还是基金持有人，收入的来源都是基金资产，基金只是一种集合投资的方式。若对基金本身征税的话，势必会造成对基金持有人的双重税收。所以，各个国家和地区一般都对基金在符合一定条件的情况下免税，而对基金持有人通过基金分配获得的收入和通过基金买卖获得的收入应依法征税。至于基金的其他当事人，如基金管理公司、基金托管人、投资顾问公司，它们从基金提取的费用构成它们作为法人机构的营业收入，所以必须缴纳营业税和所得税。
（3）基金运作费用。
在开放式基金销售和运作的过程中会发生一些费用，这些费用最终由基金投资人承担，用来支付基金管理人、基金托管人、销售机构和注册登记机构等提供的服务。
（4）基金投资者需要缴纳的费用。
该费用是指投资人进行基金交易时直接支付的一次性费用，包括申购费、赎回费、再投资费、转换费等。
2．基金的税收
基金的税收也是指买卖基金的税收，即个人投资基金时，要缴纳的税。依法纳税是每个公民和法人的义务，同时也是投资人投资的成本因素，投资前应该了解的有关基金的各项税收政策。各个国家及地区，对税收的规定都是不一样的。下面具体介绍一下我国在投资方面的税收规定。
根据财政部国家税务总局关于证券投资基金税收问题的通知（1998年8月6日财税字[1998]55号）的规定，具体税收主要有：营业税、所得税、印花税等等。
在我国，按纳税主体分为：个人、非金融机构、金融机构、基金、基金管理人和基金托管人。各个主体所应缴纳费用各不相同：
对于个人来说，要交以下税：
（1）不征收买卖基金差价收入的营业悦；
（2）买卖基金差价收入、从基金分配中获得的股票差价收入、国债利息收入暂不征收个人所得税；
（3）从基金分配中获得的企业债券差价收入、储蓄存款利息收入、股息及红利收入、企业债券利息收入征收个人得税。
对于基金本身来说，要交以下税：
（1）以发行基金方式募集资金不征收营业税；
（2）从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入，股票股息及红利收入，债券利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。
对于基金管理人来说，要交以下税：
（1）2003年年底前免征运用基金买卖股票差价收入、债券差价收入的营业税；
（2）运用基金买卖股票征收2‰的印花税；
（3）从事基金管理活动取得的收入征收营 业税、企业所得税及其他相关税收。
对于非金融机构来说，要交以下税：
（1）不征收买卖基金差价收入的营业税；
（2）2002年底前买卖基金单位不征收印花税；
（3）买卖基金差价收入、从基金分配中获得的股票利息及红利收入、企业债券利息收入、储蓄存款利息收入、股票差价收入、征收企业所得税；从基金分配中获得的企业债券差价收入、国债利息收入暂不征收企业所得税。
对于金融机构来说，要交以下税：
（1）征收买卖基金差价收入的营业税；
（2） 2002年底前买卖基金单位不征收印花税；
（3） 买卖基金差价收入、从基金分配中获得的股票利息及红利收入、企业债券利息收入、储蓄存款利息收入、股票差价收入征收企业所得税；从基金分配中获得的企业债券差价收入、国债利息收入暂不征收企业所得税。
对于基金托管人来说，要交以下税：
从事基金管理活动取得的收入征收营业税、企业所得税及其他相关税收。
基金的转托管、转换、分红
基金的转托管、转换和分红是基金投资过程中牵涉到的三个非常重要的问题。
1．基金的转托管
基金转托管指持有人申请将其持有的全部或部分基金份额从某一销售机构交易账户转出并转入其在另一销售机构交易账户的行为。投资者在变更办理基金申购与赎回等业务的销售机构（网点）时，销售机构（网点）之间不能通存通兑的，可办理已持有基金单位的转托管。办理人在原销售机构（网点）办理转托管转出手续后，可到其新选择的销售机构（网点）办理转托管转入手续。转托管在转出方进行申报，基金份额转托管一次完成。在办理转托管手续时需提供基金账户卡、交易账户卡、投资人或代理人身份证原件和复印件以及预留印鉴（机构投资者）。在转托管交易操作流程期内，投资人不得进行基金交易。
一般情况下，投资者于T日转托管基金份额成功后，转托管份额于T+1日到达转入方网点，投资者可于T+2日起赎回该部分的基金份额。转托管后，原托管份额的的存续时间，在转到新的托管网点后仍旧连续计算。权益登记日（T日）的前五天和后三天内，不接受投资人转托管的业务申请。
在如下两种情况下需要办理转托管业务？
（1）投资者想把其持有的全部或部分基金份额从某一销售机构交易账户转出并转入其在另一销售机构交易账户。
（2）投资者在某基金直销中心开设了多个交易账户，想在多个交易账户之间进行互转。
基金转换是基金管理人向基金持有人提供的一种服务，是指投资者在持有一家基金管理公司发行的任一开放式基金后，可直接自由转换到该公司管理的其他开放式基金，而不需要先赎回已持有的基金单位，再申购目标基金的一种业务模式。
2．基金的转换
