叶舞惊涛，个人投资者，发表时间：2014-12-30，下载雪球APP：http：//xueqiu.com/r/2YviQn；原文链接：http：//xueqiu.com/6927917112/34582636
总体情况和净值表现
今天是2014年的最后一个周末，又到了一年一度的年终总结时刻。今年是入市的第四个年头。经过前三年的学习积累，加上大盘的强劲表现，本年度收益率大幅超越预期。
从今年7月3日开始，我开始采用了基金净值的计算方法，每日计算净值，使投资的收益率得以比较准确地衡量，为自己的回顾和反思提供了比较好的资料。今后将持续使用此方法记录投资成绩。
以2014年1月6日收市作为净值计算起点（净值为1），截至2014年12月26日收市，净值已经达到1.86。7月3日（净值1.08）以来的净值走势如下图所示：
从整体表现来看，上半年净值只有小幅增加，而下半年，净值出现了大幅上涨。出现这种强烈对比，主要有以下几个原因：
1.下半年股市整体表现很好，大幅超越上半年。全年沪深300指数涨幅为49%，振幅为66%。其中下半年沪深300指数涨幅达60%。上半年我并未每日统计净值，只有几个日子进行了统计，到7月3日，净值只有1.08，收益相当有限，同期的沪深300指数下跌了5%左右。
2.从7月份开始的融资杠杆操作对盈利产生了放大作用。
3.经过自己仔细分析挖掘，买入潜伏的重仓股和大部分中仓股有不错的表现。
4.运气好，几次投机和跟随市场风向买入都未造成亏损，反而有一定盈利。
综合目前的持股结构、仓位和市场情况，预计全年收益率在80%以上，小幅跑赢沪深300指数，此成绩对于我这个新手来说，还算说得过去。
综合能力培养
1.着眼于各种市场、资产类型、投资策略和方法并行学习。2011年3月开立了A股账户，2013年8月开立了B股账户，2014年7月开立了A股信用账户，2014年12月开立了港股账户。2013年第一次参与公司债交易，2014年第一次参与可转债交易、分级基金交易。通过对不同市场、不同品种标的的适度分散参与，不仅降低了整体风险，还拓宽了视野，加深了对市场的认识。
2.从2012年下半年开始，通过大量阅读各类投资书籍和博客，坚持不断实践和思考，对资本市场和投资的理解得到大大加深，综合起来可以总结为：初步建立了投资体系，多维分析思考的选股模式已经初见成效。
3.对几只优质股进行了深度信息挖掘和分析，并中仓、重仓参与了其中几只，收益可观。对基本面和估值的理解更全面，同时对自身能力圈的把握也更准确。
4.对市场变化和重要信息更加敏感，年末跟随市场风向建仓的银行股带来了部分收益。
5.心理素质和自控能力有一定提升，冲动型交易有一定减少。第四季度以来，面对账户净值的大幅波动，心态基本平和。
6.更加注重风险控制，思路也更加灵活，不再拘泥于某种指标或者做法，而是从大局出发，整体考虑，谨慎行动。
7.建立了初级的投资组合管理能力。组合包含多个行业，性质不一，形成了一定程度的对冲，在年末的大波动行情中抗风险能力开始显现。虽然分散但不随意，对任何一只计划投入中等仓位以上的股票，都有比较全面的分析。
反思和检讨
1.今年的收益大部分要归功于市场而非自己的能力，切不可沾沾自喜，要继续保持戒骄戒躁，谨慎行事的作风。
2.对基本面的分析能力仍然很浅，因而不敢参与业务比较复杂、影响因素较多的股票。需要进一步培养对基本面的理解分析能力，主要学习方向是培养自己对商业和生意本质的分析能力。
3.对某些行业的基本面存在较大偏见，视野不够宽，视角高度不够，导致今年基本上错过了证券板块、中字头基建类央企、工程机械板块的巨大涨幅，一股没买。涨到目前这个价位是我没有预料到的，但认真回顾和思考，启动前的低估是确定的。
4.需要继续加强对市场的理解，减少对市场的预测。
5.看盘时间过多，需要继续降低。看盘过多还带来了另一个问题——交易的随意性仍然太高，尤其是冲动型交易，需要尽力避免。
6.仓位较重时，因为挪腾资金导致了一些不必要的操作和成本，今后要管理好仓位和流动性，尽力避免这种情况再次发生。
7.阅读网络资料时间过多。目前网络上的信息总体上质量下降，干货减少。明年分配更多时间在干货的学习上，例如阅读重要书籍和资料，尝试做几个完整的分析案例。
8.投资理念和标的分析是见仁见智的，今后要减少与别人对具体标的的讨论，坚持独立思考和分析。
重要标的回顾
1.002081金螳螂。该股在上半年3月份进入视野，于3月18日首次买入。经过认真的研究分析，决定重仓参与。4月29日复牌之后，于复权价11元至13.8元之间持续买入该股，一直持有到8月末9月初，以18元至19.5元之间逐步卖出清仓。
买入主线逻辑：小市值大市场的优秀公司被市场主流投资机构集体错杀。
卖出原因：估值修复基本完成，有更好标的出现。
2.600098广州发展。该股在下半年8月中旬进入视野，于8月22日首次买入。经过认真的研究分析，决定重仓参与。在10月中旬之前，在5元至5.6元之间持续买入该股，在6.6元卖出第一批降低杠杆，在6.8至7.2元之间卖出第二批锁定基本利润，在8.9元至9.6元之间卖出第三批清仓。
买入主线逻辑：主要业务增长具有高确定性的低估值公司。
卖出原因：估值基本修复，短期涨幅过大，且仓位和杠杆均需要降低。
3.000877天山股份。该股是我的长期关注对象。本年度于1月7日首次买入，中途有过几次短线等量买卖，于8月末开始加大仓位，一直买到10月上旬，买入价在6.5元到7.2元之间，总量控制为中等仓位参与，在11月份逐步卖出，卖出价在8元左右。
买入主线逻辑：长线走势完美的具有潜在概念的低估值周期股。
卖出原因：对后续时间成本不确定，且仓位和杠杆均需要降低。
反思：事实证明卖出过早，错过重要涨幅。
4.600590泰豪科技。该股的买卖是本年度最大的投机。该股10月15日复牌涨停。在10月16日高点附近，买入被套，接下来几天被持续下跌深套但未大幅加仓。后来趁10月末该股被主力大幅拉起连续涨停，在11元至12元之间分批卖光。
投机主线逻辑：长线走势不错加上股权激励和重组事件刺激的小盘股。
卖出原因：投机股见好就收。
反思：此次投机能够全身而退，靠的是运气，今后对此类基本面较差的股票，可以小赌怡情，切不可下重手参与，而且跑得要快。
