第七节次干不堪重负，保险公司不保险
核心提示：
不要以为保险公司就保险。除名称和业务范围外，保险公司同其他企业没什么两样，同样面临各种风险。如果经营不当，同样会倒闭破产。
1.什么是保险公司
保险公司，顾名思义，就是为个人、公司、机构等提供保险的机构。上述客户通过向保险公司交付保费获取相应的保障。一旦发生意外，客户将获得赔偿。保险公司通过对保费投资管理，获得收益。保险公司通常提供商业保险、房屋保险、汽车保险、船只保险、健康保险等。寿险公司需要向身亡者的受益人提供身故保险赔偿。近年来各种各样的投资保险层出不穷。保险公司通过将个别风险转移到一个较大的团体，使风险分散，化大为小。
2.此次危机中，为什么保险公司也遭重创
是的，在这次金融风暴中许多保险公司也遭受到重创。如果美国政府不出手，全球最大的保险巨头，AIG集团很有可能已经倒闭。前面我已说过，现代金融体系是由银行、证券、保险组成。银行提供资金和固定收益；券商提供投资和高风险、高回报；保险提供安全保障。这看似完美的组合其实并不完美，因为它们是同一棵大树上的三个分枝，如果整棵大树要倒，三者都难幸免于难。即使保险公司自身没有问题，银行、券商损失过大，保险公司仍无法承受。俗话说“不怕一万就怕万一”，而保险公司就“不怕万一就怕一万”。如上所述，保险公司只能为“意外”，即个别风险，提供保障。一旦风险变为普遍时，保险公司也无处转移，并将变为新的更大的风险制造者。
既然美国这棵金融大树整体要倒，当然这棵树上的主干和所有分枝都难以幸免。这就是为什么在这次金融危机当中，所有金融机构都遭到了不同程度的损失。保险公司，尤其是像国际集团这样的大保险公司，为美国以及世界上很多金融机构、跨国公司提供多方面的保险，如果客户出现的亏损超出保险公司的能力，保险公司将倒闭，释放新一轮的风险。这也是为什么美国政府不得不救保险公司和两房（房地美、房利美）的原因。
第八节金融危机诠释
核心提示：
万物皆有规律，比如刮风下雨、气候变化、生老病死等，当然，金融与危机也不例外，不然笔者也就无法在历次金融危机发生前向世人发出警告。人类尚未掌握金融规律，主要原因有二：一、相对农业经济、工业经济，金融经济是个崭新的领域，人类仍处在金融社会的“农耕”和“盲人摸象”时代；二、作为时空的产物，建立在农业社会、工业社会基础上的金融社会比前者复杂多变得多，因此，金融世界缤纷凌乱、错综复杂、瞬息万变。下面，笔者以全维的角度诠释金融危机。
1.什么是金融危机
金融危机指的是与金融相关的危机，也就是金融资产、金融市场或金融机构的危机，如股灾、金融机构倒闭等。上述的个案金融危机国内外时有发生。但根据不同的市场和国家，如果个案危机处理不及时、不好，很容易演变为系统性金融危机。这次美国引发的全球性金融危机就是一个再好不过的例子。次级房屋抵押贷款债券（简称“次贷”）只是美国这棵金融大树上的一个分枝，它的断裂没有得到及时处理，导致整棵大树几乎全面倒塌，整棵大树的倒塌又导致全球性的金融灾难。
2.什么是系统性金融危机
系统性金融危机是那些波及整个金融体系乃至整个经济体系的危机，比如20世纪30年代引发西方经济大萧条的美国金融危机，20世纪90年代导致日本经济萎靡不振的日本金融危机，1997年下半年袭击东南亚的亚洲金融危机等。这些危机都是从一种金融市场波及另外一种金融市场，如从股市到债市、外汇、房地产甚至整个经济体系。
此次系统性金融危机的导火索是美国的次贷，它像控制不住的野火一样，迅速燃遍美国乃至全球的所有金融市场，并给实体经济带来重创。
3.为什么会发生金融危机
尽管金融如同飞机、宇宙飞船一样，也是人类创造，属人类意识范畴，但仍然无法摆脱天地规律的制约。简单地说，金融危机之所以发生，就是因为人类尚未掌握金融的规律。
为阻止这次危机的爆发，笔者曾不懈努力并不厌其烦地向世人发出警告。如2006年10月及2007年3月1日，我分别在《商务周刊》“金融无国界”和新浪网等媒体发表的《金融无疆界风险无极限》的文章中，用提示语写到：“资本市场风起云涌并已踏入一个根本性和全球性变革的时代。人们在充分享受现代金融带来的前所未有的便捷、舒适、高效的美妙生活的同时，千万不能忘记，如果管理不当，现代金融就有可能变成洪水猛兽，以排山倒海之势将一个国家、一个地区乃至全球的经济彻底冲垮，而且是在瞬息之间。这就是金融的魅力、穿透力、杀伤力和速度。”
4.金融危机是否能避免
首先，所有的金融危机都不应该发生，都是人为的。
其次，即使发生了，也是可以避免的。金融树体系证明，同自然界的风暴一样，几乎所有金融“风暴”在发生前，不但是可以预测的，而且是可以预防和化解的。这次美国金融危机也不例外，如果即时发现和解决，我们付出的代价或许会小很多。同样的原因，历次金融危机爆发前，我都不厌其烦地向世人发出警示。过去的几年来，我一直在为阻止这场危机的爆发进行不懈的努力。
5.导致此次美国引发全球金融危机的原因有哪些
2008年3月25日我在央视《对话》栏目中指出：“次贷”只是美国这棵金融大树上的一个分枝，整棵大树将要倒塌，次贷只是一个冰山的一角，因为整个金融体系出了问题，美国金融产品肆意泛滥，它将导致全球经济倒退，金融秩序混乱。“在此后的另一个电视专题讲座中，我图文并茂地将危机的发展描绘得更细致。即使在此时，美国政府或其他有关国家的监管当局和领导能够意识到次贷危机并非孤立的个案，及时采取相应的措施，这场全球金融灾难仍然是可以避免的。”
由于金融本身是系统和全维的，所以美国次贷危机能够引发全球金融几乎全面崩盘，因此，导致此次危机的原因不仅是系统的，而且是全维的，绝不是单一的。它们包括经济原因、金融生态体系、系统原因、金融体系、金融资产定价、专业水平、金融监管、金融知识等诸多方面。
6.导致美国金融危机的经济原因是什么
此次危机导致的结果是“天大”的灾难，只有“天大”的错误才能导致“天大”的灾难，这也是客观规律。正如2008年9月18日美国众议院议长南希·佩洛西所说，这完全是人为的灾难，政府疏于管理，行动得太晚了，做得太少了。她的批评指责完全是对的，可惜同样是“太晚了”。水火不等人，更不用说，整个华尔街金融帝国大厦都要倒了。
“冰冻三尺，非一日之寒。”其实，多年来，美国许多的经济预测、判断、经济政策及经济价值评判标准都是错误的，但他们不但没有意识到，而且还得意洋洋。现在终于醒悟了，但还没有完全搞明白究竟什么地方出错了。其实美国几年前就已“破产了”，人均欠债之高，令明白的人不敢想象。
任何事物的出现或发生都有它的规律，一旦掌握它，你就知道事物是从哪里来，到哪里去。“9·11”之前，我告诉我所认识的所有美国人，纽约的世贸大楼是极端分子袭击的理想目标。他们觉得不可思议。世贸大楼和美国国防部遭到袭击是在我的意料之中，美国人的意料之外，但我万万没有想到，美国政府和军方竟没有任何防范措施，这简直是不可思议，不可原谅。1999年末-2000年初，我通过国际大会和媒体等警告世人，网络泡沫将要破灭，纳斯达克将要暴跌。几年前，我告诉世人美国这棵金融大树将可能倒塌，并将央及全世界。我曾想尽各种办法，包括试图会晤美国总统，避免它的发生。
7.导致这次危机的金融生态原因是什么
早在次贷危机爆发前，美国及国际金融生态体系就已发生了根本性变化。
在2005年9月11日中国（上海）期货投资国际论坛上，在题为“金融树演绎人民币汇率走势及中美金融”的演讲中，及同年11月发表在《商务周刊》上《美国赤字加剧的中国问题》一文中，我分别指出：“根据金融树生态体系，美国这棵金融树树干的两侧严重失衡，如果不是树根牢固及树干的良好弹性和灵活性，树干早已死亡。这种严重失衡的状况若长期得不到修正，生态环境一旦发生重大变化，整棵树将有可能倒毙。尽管美国这棵大树倒塌的可能性很小，但并不是完全没有可能——象征美国商业帝国的世贸大厦之所以倒塌，就是因为事发之前几乎没人能想到它会毁于几个亡命之徒之手。美国这棵大树一旦倒了，一定会殃及全世界，它关系到全球的经济发展和金融稳定，就必然发生美元及美元资产的大幅贬值，美国人生活水平下降。此外，由于全球经济很大程度上是以美元为坐标的，因此，美国经济大衰退一定会导致全球经济的倒退和混乱，其中很可能包括人民币汇率大幅升值。而人民币汇率大幅升值，将给中国的外贸出口乃至整个经济发展带来极大的牵制和打击。而美元购买力和美国人民生活水平的下降，也意味着中国将很大程度上失去美国这个曾给中国带来大量贸易美元的大市场。”
几年前我曾多次指出，由于欧元及欧元经济体的出现及中国的崛起，第二次世界大战后建立的以美元为唯一坐标的国际金融体系、贸易体系、主要商品价格体系早已不合时宜，无法反映客观现实和价值规律，将要面临重大调整。美元坐标体系的错位，将导致全球经济和金融的倒退和混乱。
上述就是引发此次危机的美国及国际金融生态原因。
8.次贷危机引发全球金融风暴的系统原因是什么
前面说过，金融就是“树”！意思是，如树一样，金融的规律不仅是系统的，而且是全维的，即牵一发而动全身。金融的问题必须以金融的方法去解决。然而，由于不懂金融的系统规律，次贷危机爆发后，美国政府“只见树木，不见森林”，一直以“个案”的方法在救市。次贷只是美国这棵金融大树上的一个分枝，潜在的导火索还有许多。此刻的问题不是美国这棵金融树上的哪个分枝，哪家银行，哪家投行，哪家保险公司要倒，而是整个这棵大树都要倒，而且会压倒欧洲的很多“金融大树”，乃至拖垮全球金融体系。美国政府是一家一家地救，扶起了一家，又倒下来两家，怎么也救不过来。待政府意识到这一点时，华尔街已“奄奄一息”了，全球金融体系离彻底崩盘仅一步之遥。这就是次贷危机引发全球金融危机的系统原因。
9.次贷危机引发全球金融风暴的金融体系原因是什么
金融体系指的是金融市场结构。前面说过，尽管金融是人类创造的，属人类意识范畴，但它仍不能脱离天地之规律，人类不能随心所欲。树是由树根长出来的，金融是实物资产演变而来的，并不是天上掉下来的，也不是魔术变出来的。然而，华尔街的“精英们”根据数学模型，奇迹般地创造了一个又一个金融市场。前年和去年初，我曾多次指出，根据国际清算银行的最新统计，全球衍生金融交易合约，从2002年的100多万亿美元上升到去年的516万亿美元。仅这一现象就让人颇感不安，原因如下：
（1）在过去的五六年时间，全球衍生金融交易翻了5倍，相比全球经济增长，这其中有多少泡沫？
（2）目前所有国家的产值加在一起为50万亿美元，而目前全球衍生金融交易额竟是它的10倍还多；
（3）现代金融市场及其产品的复杂程度足以让任何监管者费解，无论是股神巴菲特还是美联储主席伯南克、美财长保尔森及美国的其他领导，他们都搞不懂这516万亿美元的衍生金融交易究竟是怎么回事；
（4）衍生金融交易风险最大、监管最难，很大程度上在监管之外，因此，有人称之为世界上最新最大的“黑市”；
（5）这516万亿美元的衍生金融交易是不是潜在的定时炸弹？如果是，何时引爆？它的杀伤力有多大？
综上所述，如树一样，金融是体系，理想的金融更应该是体系，然而，不懂金融规律的华尔街“精英们”已将金融搞得不成体系、面目皆非、肆意泛滥、本末倒置。这样的金融市场不垮，还等什么呢！
